20220815-东北证券-龙软科技-688078.SH-龙软科技2022年半年报点评_智能选煤厂平台首次创收_产品线成功拓宽_4页_710kb

龙软科技 (688078) 公司点评报告总结

核心内容

龙软科技在2022年半年报中展示了其业务的稳步增长，尤其是在智能化选煤厂管控平台及数字孪生系统的推出方面取得了重要进展。尽管第二季度受到疫情影响，订单验收和项目交付有所放缓，但公司整体仍保持正增长。

主要观点

• 业绩表现：2022年H1实现营业收入1.15亿元，同比增长17.08%；归母净利润2856.79万元，同比增长25.46%；扣非归母净利润2864.21万元，同比增长25.93%。
• 订单增长：2022年H1新增订单2.31亿元，同比增长21.69%，显示公司产品线拓展成功。
• 新产品创收：智能洗选应用系统软件首次产生收入，实现营收1,831.32万元，占主营收入的15.9%。
• 技术融合：该系统融合AI、物联网等技术，实现设备智能运维、状态监测、过程控制等功能，有助于提升产品质量和经济效益。
• 费用变化：销售及管理费用率基本稳定，但研发费用率显著增长6.47%，主要由于研发投入增加及股权激励费用。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计2022年-2024年公司收入将分别达到4.03亿元、5.66亿元、7.72亿元，同比增长分别为38.5%、40.4%、36.5%；归母净利润预计分别为0.87亿元、1.25亿元、1.75亿元，同比增长分别为38.1%、43.5%、39.7%。

关键信息

财务摘要

风险提示

• 疫情反复可能影响项目交付；
• 项目回款不及预期。

投资评级说明

• 买入：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上；
• 市场基准：A股市场以沪深300指数为基准。

附表：财务报表预测摘要

资产负债表（百万元）

现金流量表（百万元）

利润表（百万元）

估值指标

研究团队简介

• 黄净：东北证券计算机首席分析师，曾在埃森哲、百度等从事咨询业务，在国信证券、安信证券从事行业研究。
• 吴雨萌：威斯康星大学麦迪逊分校理学硕士，曾在华安证券计算机组从事行业研究。

总结

龙软科技在2022年H1实现了稳健的收入和利润增长，尽管受疫情影响，Q2业绩有所下滑，但公司仍保持正增长。新产品智能洗选应用系统软件首次创收，成为公司业绩的重要增长点。公司研发投入持续加大，推动产品线拓展和智能化发展，未来有望在智慧矿山建设中持续受益。投资建议维持“买入”评级，预计公司未来三年收入和净利润将保持较高增长，同时估值逐步下降，体现市场对其未来增长潜力的认可。