20171109-北京大学经济研究所-2017年10月CPI_PPI数据点评_短期价格可控_长期滞胀风险增加_4页_638kb

文档内容总结

核心内容

本报告由北京大学经济研究所宏观经济研究课题组发布，主要分析了2017年10月中国居民消费价格指数（CPI）和工业品价格指数（PPI）的走势，并对未来价格变化趋势进行了预测。报告指出，短期内价格涨幅整体可控，但长期来看，滞胀风险正在增加。

主要观点

短期价格走势

• CPI同比增速：2017年10月CPI同比增长1.9%，较9月份上涨0.3个百分点，表明居民消费价格有所回升，但涨幅仍处于较低水平。
• PPI同比增速：PPI同比增长6.8%，与9月份持平，显示工业品价格仍处于上涨区间，但增速有所放缓。
• 价格波动特征：
  • 生产资料价格环比增长0.9%，虽然低于9月份的0.4个百分点，但仍是2011年以来的高位。
  • 食品价格同比增速小幅反弹，但受供给充足影响，整体仍保持低位。
  • 服务价格同比增速出现回落，但快递服务价格持续上涨，反映出网络消费的活跃。
  • 猪肉价格在节日后继续下滑，未能带动CPI上涨。
  • 租赁房房租价格环比增长0.1%，同比增速维持2.9%，房地产市场变化尚未对租赁价格产生显著影响。

长期价格走势

• 滞胀风险增加：受环保政策影响，工业品价格普遍上涨的趋势仍在持续，且存在向居民消费价格传导的风险。
• 环保政策影响：霾污染加剧，环保监察力度不减，可能带来阶段性“滞胀”。
• PPI向CPI传导：能源价格持续上涨，对CPI产生正向拉动，后期CPI同比增速大幅上涨的可能性增加。
• 耐用消费品与日用品价格：存在触底反弹的迹象，可能在未来推动价格回升。

关键信息

• 数据来源：
  • 统计局：CPI同比增长1.9%，PPI同比增长6.9%
  • 北大经济研究所预测：CPI同比增长1.9%，PPI同比增长6.8%
  • Wind市场预测均值：CPI同比增长1.8%，PPI同比增长6.5%
• 2016年均值：CPI同比增长2.0%，PPI同比下降1.4%
• 价格趋势：
  • 短期：CPI和PPI涨幅整体可控
  • 长期：滞胀风险上升，尤其是PPI向CPI传导的潜在影响
• 研究团队：
  • 课题组负责人：苏剑
  • 学术指导：刘伟
  • 成员包括：蔡含篇、陈阳、孔帅、李波、邢曙光等
  • 团队规模：约10名专职研究人员及众多博士、硕士研究生

本月价格走势变化

课题组简介

• 成立时间：1985年
• 研究领域：中国经济波动与增长、宏观调控理论与实践、经济学理论、中国经济改革、转轨经济、政治经济学、西方经济学教学研究等
• 研究地位：在人口政策、中国经济新常态及宏观调控等方面处于国内领先水平
• 团队构成：由苏剑教授领导，刘伟教授学术指导，团队成员包括10名左右专职研究人员和众多研究生

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