2025-04-12-北京大学国民经济研究中心-CPI_PPI点评报告_受春节错位CPI上行_输入性因素PPI下行_9页_1mb

报告总结

CPI部分

2025年3月CPI同比增长-0.1%，较2月上升0.6个百分点，受春节错位影响，CPI同比增速明显上涨。一季度CPI同比增长-0.1%，较2024年同期下滑0.1个百分点，反映当前有效需求不足，政策需进一步发力。食品价格增速上涨，非食品价格下滑，展现需求不足问题。食品八大类价格同比分化，鲜菜价格影响显著，环比受季节因素影响普遍下降。

PPI部分

2025年3月PPI同比下降2.5%，降幅较2月扩大0.3个百分点，主要由国际大宗商品价格下降的输入性传导所致。一季度PPI同比下降2.3%，降幅有所收窄，反映经济结构调整和政策刺激作用。生产资料价格降幅稍稳，生活资料价格受内部消费和外部环境影响波动，需求不足仍是主要挑战。

关键分析

报告指出春节错位导致CPI降幅收窄，内生动力待修复；输入性因素扩大PPI降幅但略有收窄，政策刺激与经济结构调整相互作用。需求不足问题持续存在，未来CPI和PPI增速或小幅上行，但由于外部经济环境和内生动力不足，改善有限。

其他信息

报告由北京大学国民经济研究中心发布，主要内容覆盖CPI、PPI数据、细分分析及预测。