20251204-国贸期货-日度策略参考_1页_2mb

投资咨询分析总结

整体市场展望

预计年内市场分歧将通过股指震荡调整逐步消化，后续有望随新主线出现推动上行。中央汇金托底作用提供指数下行缓冲，整体风险可控。策略上，建议投资者在市场调整阶段逐步建立多头头寸，利用股指期货贴水结构提升长线胜率。整体宏观情绪好转，但基本面驱动有限，需关注新主线的出现和产业支撑。

主要板块分析

股票与股指

市场分歧在震荡调整中消化，预计后市上行空间存在。建议利用股指期货贴水结构进行多头布局，短期调整为布局机会。

国债与利息率

MGS资产和经济利好债期受到支持，但央行提示利率风险。美联储降息预期升温，宏观情绪改善，短期央行利率风险压制上涨。建议观望，避免过度追涨。

有色金属

• 铝价看多：供给增加，需求支撑，短期回升潜力。
• 锌价看多：基本面改善支撑，宏观情绪好转，短期震荡偏强。
• 镍价震荡：印尼审批限制影响有限，短期震荡运行，建议轻仓参与多镍空不锈钢套利。
• 不锈钢震荡：原料镍铁疲软，需求终端库存累增，操作以短线区间低多为主。

贵金属

• 黄金、白银、铂金均呈震荡；短期建议逢低做多，逢高谨慎；长期需观望宏观变化。

农产品

• 玉米震蕩：供需错配短期存在，郑糖上方承压，棉花短期支撑但无驱动，关注天气和政策。棕榈油、白糖等受全球供应过剩影响，价格下行动力。

能源与化工

• 原油震荡：OPEC+减产暂延至2026年底，地缘因素支撑，建议观望。沥青、橡胶、PTA等产品波动大，短期供需矛盾不突出。
• 煤炭、乙二醇、PVC等板块受成本支撑和需求疲软影响，价格运行区间震蕩，建议轻仓操作或套利。

一般策略与风险提示

投资策略以短线为主，建议轻仓参与，避免追高。利用宏观情绪改善和短期波动机会，关注产业基本面变化和宏观因素。短期市场分歧仍存，需防范风险。市场调整为布局提供了机会，但需结合具体板块进行操作。

免责声明：本报告基于公开信息和分析师观点，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。