20230311-西南证券-2023年智能汽车专题_汽车智能化技术应用发展趋势展望_43页_3mb

2023年智能汽车专题总结

核心内容

2023年智能汽车发展呈现全面升级趋势，从政策支持、市场需求到技术供给，均展现出加速发展的态势。智能汽车的发展主要体现在软件定义汽车、线控制动、域控制器、空气悬架和滑板底盘等多个领域。

主要观点

政策端

• 国家政策推动智能汽车电动化、智能化发展，包括《“十四五”数字经济发展规划》、《国家车联网产业标准体系建设指南》等文件，明确支持自动驾驶和智能网联汽车。
• 政策推动芯片供给、在线升级、车路协同等技术的发展，促进智能汽车产业链完善。

需求端

• 汽车千人保有量持续增长，市场由首购转向增换购。
• 消费群体年轻化趋势明显，Z世代成为购车主力人群，推动智能驾驶和高科技配置需求爆发。

供给端

• 智能化车型不断丰富，如问界M5/M7、理想L9/L8/L7、阿维塔11、小鹏G9、蔚来ES7等，均具备L2及以上辅助驾驶能力。
• 汽车智能化配置，如智能座舱、多传感器融合、OTA升级等，成为新车型标配。

关键信息

线控制动

• 电子液压制动系统（EHB） 是当前主流，相比传统液压制动系统，具有结构紧凑、制动性能更强、能量回收、制动噪音小等优势。
• One-Box架构 具备更高的集成度和成本效益，但需要软件调校，存在一定的安全隐患。
• 电子机械制动系统（EMB） 未来发展趋势明显，但因缺乏安全冗余，对安全性要求更高。
• 市场规模：预计到2025年，EHB市场规模将超166亿元，5年CAGR为82%。

域控制器

• 域控制器将汽车电子控制系统划分为动力域、底盘域、座舱域、自动驾驶域和车身域。
• 域控制器具有集中控制、算力可拓展、支持远程升级等优势，有利于整车成本降低。
• 2025年国内域控制器市场规模预计达712亿元，5年CAGR为78%。
• 国内厂商：科博达、经纬恒润、德赛西威等在域控制器领域具备较强竞争力。

空气悬架

• 空气悬架具备调节车身高度、阻尼连续可调等功能，是提升车辆舒适性、降低风阻、实现轻量化的重要配置。
• 国内厂商如中鼎股份、保隆科技、孔辉科技等已实现空气悬架的量产。
• 预计到2025年，空气悬架市场规模将达206亿元，21-25年CAGR为40%。

滑板底盘

• 滑板底盘通过模块化设计，实现上下车体分离，具备高度集成化和智能化。
• 国内企业如拓普集团、悠跑科技、阿尔特等积极布局滑板底盘市场，具备量产能力。
• 全球滑板底盘市场预计2028年达440.23亿美元，年CAGR为22.72%。

技术发展趋势

软件定义汽车

• 软件成为汽车的核心，推动智能驾驶、智能座舱、智能底盘等系统的发展。
• 汽车企业正逐步实现软硬件一体化，提升产品智能化水平。

智能化配置

• 智能驾驶、智能座舱、智能底盘等配置成为新车型标配。
• 4D毫米波雷达、充储一体站、电子后视镜、轮边电机等技术推动汽车智能化发展。

市场前景

线控制动

• EHB在燃油车与新能源车的渗透率将快速提升，预计2025年新能源车EHB渗透率将达60%。

域控制器

• 域控制器市场逐步扩大，预计2025年市场规模达712亿元，其中车身域、底盘域、自动驾驶域等均有显著增长。

空气悬架

• 空气悬架市场将显著增长，预计2025年市场规模达206亿元，渗透率有望提升至10%。

滑板底盘

• 滑板底盘市场增长迅速，预计2028年全球市场规模将达440.23亿美元，国内厂商有望占据更大市场份额。

竞争格局

线控制动

• 博世仍占据主导地位，但国内厂商如伯特利、拓普集团、拿森科技等正在加速国产替代。

域控制器

• 海外厂商如伟世通、采埃孚、博世等占据较大市场份额，但国内厂商如科博达、经纬恒润、德赛西威等也在快速成长。

空气悬架

• 国内厂商如中鼎股份、保隆科技、孔辉科技等已具备量产能力，逐步打破进口垄断。

滑板底盘

• 国内厂商如拓普集团、悠跑科技、阿尔特等积极布局滑板底盘市场，技术与产品日趋成熟。

相关标的

线控制动

• 干顾科技：推出EHBI电子液压制动系统，已获得多个头部OEM的定点项目。
• 同驭汽车：在2021-2022年国内乘用车线控制动市场占有率位列第二。
• 格陆博科技：提供EPB、ABS、ESC等线控底盘核心产品，具备较高的产能和订单量。

域控制器

• 德赛西威：在智能座舱和智能驾驶域控制器方面具备较强竞争力。
• 经纬恒润：在车身域和底盘域控制器方面有较多布局。
• 华为：在智能座舱和自动驾驶域控制器方面取得突破。

空气悬架

• 孔辉科技：是国内首家实现乘用车空气悬架系统量产供货的企业。
• 时驾科技：推出集成式八合一悬架One-Box产品，具备降本优势。

滑板底盘

• Rivian：全球领先的滑板底盘公司，已获得亚马逊等大型企业投资。
• 拓普集团：布局滑板底盘赛道，计划2024年正式投产。
• 悠跑科技：提供标准化UP超级底盘，赋能场景化造车。

风险提示

• 政策波动风险
• 芯片短缺风险
• 原材料价格上涨风险
• 产销量不及预期的风险
• 智能网联汽车推广不及预期的风险

投资评级说明

• 公司评级：买入、持有、中性、回避、卖出
• 行业评级：强于大市、跟随大市、弱于大市

分析师承诺

报告署名分析师具有证券投资咨询执业资格，所采用数据合法合规，分析逻辑独立、客观。