20230311-华泰期货-金融数据跟踪周报_8页_877kb
报告摘要
华泰期货研究院 FICC组总结
核心内容概述
华泰期货研究院FICC组提供了关于股票市场、债券市场以及相关金融指标的详细分析，涵盖行业估值、国债利差、实际利率、风格轮动、全球对比等多个方面。以下是对文档内容的核心信息、主要观点及关键数据的总结。
一、研究员信息
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蔡劭立
- 电话：0755-23887993
- 邮箱：caishaoli@htfc.com
- 从业资格号：F3056198
- 投资咨询号：Z0015616
-
高聪
- 电话：021-60828524
- 邮箱：gaocong@htfc.com
- 从业资格号：F3063338
- 投资咨询号：Z0016648
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孙玉龙
- 电话：0755-23887993
- 邮箱：sunyulong@htfc.com
- 从业资格号：F3083038
- 投资咨询号：Z0016257
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投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
二、股票市场分析
1. 行业估值对比（申万A股）
| 行业 | 本周PE | 上周PE | 变化% |
|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 34.90 | 36.58 | -4.59% |
| 非银金融 | 15.19 | 16.17 | -6.06% |
| 银行 | 4.81 | 5.03 | -4.37% |
| 有色金属 | 14.99 | 15.62 | -4.03% |
| 家用电器 | 13.92 | 14.76 | -5.69% |
| 交通运输 | 11.83 | 12.13 | -2.47% |
| 汽车 | 32.14 | 34.10 | -5.75% |
| 建筑材料 | 14.47 | 15.61 | -7.30% |
| 房地产 | 12.64 | 13.29 | -4.89% |
| 机械设备 | 32.68 | 33.80 | -3.31% |
| 休闲服务 | 119.44 | 123.50 | -3.29% |
| 纺织服装 | 24.14 | 25.08 | -3.75% |
| 化工 | 15.19 | 15.80 | -3.86% |
| 综合 | 45.71 | 47.53 | -3.83% |
| 建筑装饰 | 10.07 | 10.38 | -2.99% |
| 国防军工 | 55.43 | 56.44 | -1.79% |
| 医药生物 | 24.12 | 24.52 | -1.63% |
| 公用事业 | 25.24 | 25.88 | -2.47% |
| 轻工制造 | 32.20 | 33.91 | -5.04% |
| 通信 | 29.41 | 29.79 | -1.28% |
| 电气设备 | 27.06 | 28.09 | -3.67% |
| 商业贸易 | 35.91 | 37.78 | -4.95% |
| 电子 | 31.18 | 31.92 | -2.32% |
| 传媒 | 35.46 | 36.51 | -2.88% |
| 钢铁 | 17.89 | 18.62 | -3.92% |
| 计算机 | 58.79 | 59.80 | -1.69% |
| 农林渔牧 | 97.23 | 101.04 | -3.77% |
主要观点：
- 多数行业PE值较上周有所下降，其中建筑材料、家用电器、轻工制造等行业的估值下降幅度较大，表明市场对这些行业的预期有所降温。
- 休闲服务行业PE值较高，可能受到市场情绪或行业周期性影响。
- 电子、通信等行业PE值变化较小，市场关注度相对稳定。
三、国债利差分析（重要国家）
| 国家 | 利差类型 | 本周 | 上周 | 变化% |
|---|---|---|---|---|
| 美国 | 10年-3个月 | -1.31 | -0.94 | -0.37 |
| 美国 | 10年-2年 | -0.90 | -0.89 | -0.01 |
| 印尼 | 10年-6个月 | 1.34 | 1.11 | 0.23 |
| 印尼 | 10年-1年 | 0.48 | 0.64 | -0.16 |
| 中国 | 10年-2年 | 0.44 | 0.43 | 0.01 |
| 希腊 | 10年-3年 | 0.59 | 0.59 | 0 |
| 法国 | 10年-1个月 | 0.45 | 0.92 | -0.46 |
| 法国 | 10年-2年 | -0.17 | -0.09 | -0.07 |
| 德国 | 10年-1年 | -0.67 | -0.53 | -0.14 |
| 德国 | 10年-2年 | -0.57 | -0.47 | -0.10 |
主要观点：
- 美国10年期与3个月期国债利差继续走低，表明市场对美国经济前景的预期偏弱。
- 印尼10年-6个月利差上升，可能反映市场对印尼经济增长或通胀的预期增强。
- 中国10年-2年利差微升，显示市场对中国经济的预期略有改善。
- 法国、德国等欧洲国家的利差变化较小，但部分利差出现负值，反映市场对这些国家的债务风险有所担忧。
四、实际利率分析（重要国家）
| 国家 | 实际利率 (10Y-CPI) | 本周 | 上周 | 变化% |
|---|---|---|---|---|
| 美国 | -2.70 | -2.43 | -0.27 | |
| 马来西亚 | 0.25 | 0.36 | -0.12 | |
| 新加坡 | -3.37 | -3.20 | -0.17 | |
| 越南 | 0.22 | 0.04 | 0.18 | |
| 印度 | 0.91 | 0.91 | 0.00 | |
| 法国 | -3.19 | -3.00 | -0.19 | |
| 德国 | -6.15 | -6.01 | -0.14 | |
| 意大利 | -6.65 | -6.51 | -0.14 | |
| 俄罗斯 | -0.86 | -0.77 | -0.09 | |
| 土耳其 | -46.03 | -46.46 | 0.43 | |
| 巴西 | 7.37 | 7.81 | -0.44 | |
| 葡萄牙 | -5.21 | -5.01 | -0.20 | |
| 希腊 | -2.85 | -2.80 | -0.05 | |
| 中国 | 0.77 | 0.81 | -0.04 |
主要观点：
- 美国、新加坡、德国等国家的实际利率持续为负，表明通胀压力较大，实际回报率较低。
- 土耳其的实际利率显著下降，反映其经济形势严峻，通胀压力高。
- 中国、印度等国家的实际利率略有下降，显示通胀预期上升。
五、其他市场观察
- 股票风格轮动：A股整体风格轮转趋势需结合图13和图14进行分析，但数据未明确说明。
- 全球主要股指对比：图15和图16显示了全球主要股指的周涨跌幅和市盈率对比，但具体数据未列出。
- 债券市场分析：包括国内SHIBOR和中债利率曲线，以及TF、T合约跨期价差等，但具体趋势未明确说明。
- 全球债券利差：包括葡萄牙、美债、中国和德国债券利差，但具体变化趋势需参考图25-28。
六、免责声明
- 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性与完整性。
- 报告所载意见、结论及预测仅反映发布当日观点，可能随市场变化而调整。
- 投资者应自行判断，不依赖本报告进行投资决策。
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