20240131-东吴证券-浙江鼎力-603338.SH-2023年业绩预告点评_归母净利润+48_超预期_高端臂式出海可期_3页_449kb

浙江鼎力（603338）2023年业绩预告点评

核心观点
◼ 公司发布2023年业绩预告，预计归母净利润同比增长48%至186亿元，超预期表现主要得益于海外业务拓展和汇兑收益。

◼ 增速驱动因素包括：海外订单持续高增长、美元升值带来的汇兑收益，以及完成对美国CMEC公司控股权收购（持股比例从25%升至49%），进一步推动北美市场深度拓展。

◼ 臂式产品结构优化、毛利率提升至26.3%（同比提升5.6pct），销售占比达38%，成为未来高增长核心驱动力。五期工厂即将投产，产能释放后支撑出海业务增长。

◼ 对2023–2025年盈利预测上调，当前市值对应PE分别为14/11/10倍，维持“买入”评级，主要看中高端臂式产品海外放量带来的持续增长弹性。

◼ 风险提示包括市场竞争加剧、汇率波动及新品接受度不确定性等。

投资标签

• #出口导向
• #业绩超预期