20210726-美尔雅期货-股指期货周报_中美会谈叠加美联储利率决议来袭_国内市场或承压运行_9页_918kb

美尔雅期货股指期货周报总结

一、核心内容概述

本报告由美尔雅期货产业研究中心宏观股指研究组发布，时间2021年7月26日，主要分析了国内市场在中美会谈与美联储利率决议背景下股指期货的走势、市场表现、宏观经济面及投资策略。

二、市场表现

1、行情回顾

• 主要指数表现分化：
  • 沪深300：下跌0.11%
  • 上证50：下跌0.37%
  • 中证500：上涨0.88%
• 股指期货走势：
  • IF（沪深300）：下跌0.02%
  • IH（上证50）：下跌0.46%
  • IC（中证500）：上涨0.88%

2、机构持仓变化

• IF净空单增加：由24555手增至25034手
• IH、IC净空单减少：分别由14544手、32383手降至14510手、31375手

3、流动性和资金面

• 银行间流动性：Shibor隔夜利率下行6个基点，DR007下行7个基点
• 股市资金面：
  • 沪深两市资金净流出936.77亿
  • 主板净流出791.99亿，创业板净流出123.25亿
  • 两融余额增加约194.96亿
  • 北上资金净流入约118.223亿

三、宏观经济面

1、上游价格走势

• 煤炭、有色价格延续上行
• 秦皇岛港煤价格：973元（较前值903元上涨）
• LME铜价格：9495美元（较前值9391.25美元上涨）
• CRB现货指数小幅下跌至559.74（前值561.1）
• BDI指数上涨至3199（前值3039）

2、中游价格走势

• 螺纹钢、热轧板卷价格保持上行
• 化工板块（如PTA、POY、聚酯切片）价格延续强势
• 机械板块：商用货车销量同比0.27%（前值-19.58%），挖掘机销量同比-21.9%（前值-25.2%）

3、下游需求表现

• 房地产：30大中城市商品房成交套数下降至12.79万（前值16.65万）
• 汽车：乘联会乘用车销量同比下降11.03%（前值-1.65%）
• 家电：限额以上家电音像类零售额同比上涨8.90%（前值3.10%）

4、经济数据与PMI

• 6月PMI指数延续下行，显示消费、投资放缓
• 出口高增长难以持续，下半年经济面临下行压力
• 二季度经济保持相对韧性，社融增速急跌时期已过，或将保持平稳运行
• 货币政策预期边际改善，M1或逐渐见底企稳，通胀传导压力有限

四、观点与投资策略

1、市场观点

• 国内市场受海外扰动、机构持仓报告及二季预告影响，保持震荡运行
• 三大指数表现分化，中证500表现相对强势
• 板块轮动较快，市场活跃度较高，但下周中美谈判及海外不确定性上升，叠加国内疫情、台风等因素，短期指数难以形成上涨合力，市场波动或加大

2、投资建议

• 建议在不确定性因素落地后，逢低试多IC（中证500）
• 对IF（沪深300）、IH（上证50）采取震荡偏弱思路应对

五、风险提示

• 全球疫情恶化
• 中美关系紧张
• 十年期美债收益率快速上行

六、美尔雅期货分支机构信息

七、免责条款

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• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资决策依据
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