20220801-德邦证券-机械设备第38期周观点_船舶供给侧改革红利持续释放_油服行业景气度继续向上_12页_1mb

机械设备行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦机械设备行业的投资机会，分析了船舶、油服、光伏设备、半导体设备、锂电设备、激光及通用自动化、机床刀具等细分领域的发展趋势与投资价值。报告指出，随着供给侧改革红利持续释放及行业景气度提升，多个板块具备良好的增长潜力，建议关注高景气成长赛道与高弹性周期板块。

主要观点

船舶行业

• 供给侧改革红利释放：由于中小船厂出清、行业扩产意愿谨慎，叠加政策影响，船舶行业供给端长期趋紧。
• 盈利中枢上行：行业盈利有望持续提升，龙头公司受益显著。
• 海外产能转移受限：船舶行业具备区域限制与高资本密集特性，难以大规模向东南亚等低成本地区转移。
• 投资建议：推荐【中国船舶】，关注【亚星锚链】、【中国重工】、【中船防务】、【杭齿前进】、【潍柴重机】。

油服行业

• 景气度持续向上：油价波动不大，叠加国内海外油气需求上升，油服行业具备长期增长空间。
• 国内海外双重受益：国内油气市场活跃度改善，海外如北美、巴西/圭亚那等地区增产明显。
• 投资建议：推荐【迪威尔】、【杰瑞股份】、【中海油服】。

关键信息

投资要点

• 本周核心标的：杭可科技、奥特维、迪威尔、先导智能、帝尔激光、锐科激光。
• 行业动态：
  • 光伏设备：产业链价格持续高位，硅料、硅片、电池片、组件价格均有上涨。
  • 半导体设备：上海积塔开标12台工艺设备，国产中标率提升。
  • 锂电设备：科瑞技术中标长城控股5.05亿元锂电设备订单，累计中标蜂巢能源订单达7.45亿元。
  • 油服行业：中国海上页岩油勘探取得重大突破，淘页-1井获商业油流。
  • 激光及通用自动化：6月工业企业利润由降转升，制造业利润占比提升。
  • 机床刀具：上半年刀具进口下滑11%，国产刀具进步显著。

盈利预测（2022E-2024E）

风险提示

1. 宏观经济增速不及预期；
2. 疫情影响超预期；
3. 推荐公司业务增长不及预期。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对强于市场表现20%以上；
  • 增持：相对强于市场表现5%~20%；
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动；
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下。
• 行业投资评级：
  • 优于大市：预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上；
  • 中性：预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与10%之间；
  • 弱于大市：预期行业整体回报低于基准指数整体水平10%以下。

信息披露

• 分析师：倪正洋、杨任重（德邦证券机械行业首席分析师）。
• 研究助理：邵玉豪、杨云逍、张宇虹。

法律声明

本报告仅供德邦证券客户使用，未经授权不得复制、转载或分发。报告内容基于公开信息与分析师职业判断，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。