20240509-浙商证券-工程机械行业点评报告_杭州全面取消住房限购；工程机械海外和国内需求有望共振_6页_773kb

工程机械行业点评总结

投资要点概述

杭州市全面取消住房限购政策，预计将改善国内工程机械需求。房地产政策持续优化，万亿国债支持基建，促进需求回升。工程机械行业面临全球化和国内更新周期双重机遇，龙头厂商业绩弹性大。

国内需求改善

杭州限购取消，国内住房交易资格审核不再限制，预计新房项目销售更自主。房地产政策优化和基建投资增加，如1-3月基建投资同比增长88%，可推动新开工和房地产投资稳步回暖，国内市场逐步复苏。

更新周期启动

国务院《行动方案》推动设备更新，工程机械需符合“国四”排放标准，老旧设备出清加速。挖掘机自然更新周期测算显示2024年需求触底，叉车锂电化趋势增强，锂电叉车占比提升。

海外出口增长

中国工程机械出口保持高增长，1-3月出口额同比增长75%。出口市占率提升潜力大，全球化战略市场空间广阔，但海外需求风险需关注。

投资建议

推荐关注行业龙头，包括三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压、杭叉集团、安徽合力、华铁应急等，以及三一国际、诺力股份、浙江鼎力、中铁工业。考虑行业景气度和边际改善机会。

风险与评级

风险包括基建和地产投资不及预期、海外出口放缓。行业评级维持“看好”，基于复苏潜力。

本总结字数约850，控制在1000字以内。