20201231-联合资信-汽车融资租赁公司行业发展研究_9页_1mb

汽车融资租赁公司行业发展研究总结

核心内容概述

本文对我国汽车融资租赁行业的发展环境、股东背景、资本实力、业务模式及资产质量等方面进行了系统分析，旨在揭示行业竞争格局及企业经营现状，为行业参与者提供参考。

行业发展环境

• 行业现状：中国汽车金融市场处于多元化竞争阶段，主要参与者包括汽车金融公司、商业银行、融资租赁公司和互联网金融平台等。
• 市场渗透率：2019年我国汽车金融市场总体规模约1.7万亿元，新车金融总体渗透率达43%，其中贷款渗透率约35%，融资租赁渗透率约8%。
• 疫情影响：2020年受新冠疫情影响，汽车市场一季度大幅下跌，二季度逐步回暖，商用车恢复速度快于乘用车。
• 发展趋势：汽车金融行业保持较快增长，即使在2017年后汽车销量震荡，仍维持年约20%的增长速率。

汽车融资租赁行业竞争环境

• 主要参与者：包括汽车金融公司、商业银行、融资租赁公司和互联网金融平台。
• 汽车金融公司优势：凭借主机厂或经销商背景，具备较强的专业性、高效的审批流程和灵活的产品类型，市场份额超过50%。
• 商业银行劣势：流程复杂、抵押物要求高、风险评估和处置能力较弱，市场份额约占30%。
• 融资租赁公司劣势：融资成本较高，市场份额远不及汽车金融公司和商业银行。
• 互联网金融平台优势：具有流量优势、低获客成本和高审批效率，但面临较大的管控和运营风险。

汽车融资租赁公司经营情况对比

股东背景对比

资本实力对比

厂商系资本实力整体偏弱，互联网系和专业租赁系资本实力较强。

业务模式对比

• 主要业务模式：汽车融资租赁公司主要采用回租模式，部分企业向助贷模式转型。
• 业务特点：
  • 厂商系和经销商系公司业务与股东单位汽车销售密切相关。
  • 互联网系和专业租赁系公司租赁品牌更丰富，业务渠道更多元。
• 典型案例：
  • 易鑫租赁自2018年起大力开展贷款促成业务，2020年3月底贷款促成业务占比超50%。
  • 狮桥租赁自2018年起大力推行商用车助贷业务，助贷业务余额达63.39亿元。

资产质量变化情况

• 资产质量：样本企业中仅有6家公开披露资产质量数据，整体资产质量劣于汽车金融公司。
• 不良率情况：2017年以来，受外部信用环境恶化影响，样本企业不良率整体呈上升趋势，2020年一季度提高尤为明显。
• 风险因素：客户资质下沉、融资成本高、外部信用风险增加等对资产质量产生下行压力。

主要观点与关键信息

• 行业潜力：我国汽车金融市场仍处于发展初期，渗透率较低，发展潜力巨大。
• 竞争格局：汽车金融公司占据主导地位，融资租赁公司和互联网金融平台处于追赶阶段。
• 业务模式：多数企业以回租为主，部分向助贷模式转型，未来可能以服务费分润模式为主。
• 监管影响：银保监会出台《融资租赁公司监督管理暂行办法》，对杠杆倍数和集中度提出限制，可能对高杠杆企业造成压力。
• 政策支持：商务部及地方政府出台多项政策支持汽车消费，预计2021年乘用车市场将温和增长，二手车市场也将稳步增长。

结语

汽车融资租赁公司作为汽车金融市场的重要参与者，虽在市场份额、资金成本等方面处于劣势，但凭借灵活的业务模式和较低的客户信用要求，具备差异化竞争优势。未来，行业将受汽车市场发展和监管政策影响，助贷业务模式可能成为主流，互联网系企业有望在客户引流方面更具竞争力。