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2026年2月PPI&CPI周度跟踪预测总结

核心内容概览

本报告由方正证券研究所发布，旨在对2026年2月国内主要大宗商品市场价格变化及居民消费重要分项价格变动进行跟踪与预测，为投资者提供宏观经济分析参考。

主要观点

大宗商品价格变化

2026年2月国内主要大宗商品市场价格呈现分化趋势：

• 黑色价格：整体回落，环比下降2.9%，较上月涨幅收窄。
• 有色价格：有所回调，环比下降1.5%，较上月涨幅明显收窄。
• 原油价格：涨幅扩大，环比上涨6.4%，上月仅微涨0.1%。
• 化工品价格：继续回升，环比上涨2.0%，涨幅较上月略有收窄。
• 贵金属价格：高位盘整，环比微涨0.4%，上月涨幅达25.0%。
• 建材价格：有所回落，环比下降1.4%，上月微涨1.5%。
• 农产品价格：略有下行，环比下降0.1%，上月微涨1.7%。

居民消费分项价格变化

2026年2月居民消费重要分项价格变化如下：

• 猪肉价格：略有回落，环比下降0.4%，上月涨幅3.8%。
• 鲜菜价格：继续降低，环比下降2.1%，上月下降4.5%。
• 鲜果价格：小幅上涨，环比上涨1.1%，上月上涨3.8%。
• 汽油价格：企稳回升，环比上涨2.5%，上月下降1.6%。
• 衣着价格：小幅下降，环比下降0.2%，上月微涨0.0%。
• 居住价格：有所企稳，环比上涨0.2%，上月下降0.7%。

PPI与CPI预测

• PPI环比：预测为+0.4%，与上月持平，同比则从-1.4%收窄至-0.9%。
• CPI环比：预测为+0.4%，较上月+0.2%有所扩大，同比从+0.2%扩大至+0.8%。

关键信息

• 数据来源：Wind、方正证券研究所。
• 预测时间：2026年2月28日。
• 风险提示：宏观经济不及预期、海外市场大幅波动、历史经验不代表未来。
• 报告适用对象：仅限方正证券适当性评级为C3及以上投资者。

额外信息

报告发布机构

• 方正证券研究所
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  • 网址：https://www.foundersc.com

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报告评级说明

基准指数说明

• A股市场：以沪深300指数为基准。
• 香港市场：以恒生指数为基准。
• 美股市场：以标普500指数为基准。

免责声明

本报告仅供方正证券适当性评级为C3及以上投资者参考。完整投资观点应以方正证券研究所发布的完整报告为准。报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。未经授权，不得复制、转发或公开传播本报告内容。