> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 方正宏观 | PPI周度跟踪预测总结（2026年6月） ## 核心内容 本报告由方正证券研究所于2026年6月29日发布，主要围绕2026年6月国内主要大宗商品市场价格变化及PPI（工业生产者价格指数）的预测进行分析。 ## 主要观点 - **大宗商品价格变化**： - 黑色金属价格由升转降，本月环比下降0.8%，上月为上升2.1%。 - 有色金属价格环比下降2.4%，上月为上升3.2%。 - 原油价格降幅扩大，本月环比下降13.8%，上月为下降1.9%。 - 化工品价格持续下行，本月环比下降6.4%，上月为下降0.5%。 - 贵金属价格环比下降10.2%，上月为下降1.0%。 - 建材价格再次下探，本月环比下降3.3%，上月为持平。 - 农产品价格小幅下行，本月环比下降1.4%，上月为上升0.1%。 - **PPI预测**： - **环比变化**：预计2026年6月PPI环比下降0.2%，与上月环比上升0.5%相比，出现止涨回落。 - **同比变化**：预计2026年6月PPI同比上涨4.1%，较上月同比上涨3.9%略有扩大。 - **未来预测**：若假设年内PPI后续环比变化均为0%，则7月份PPI同比增速将达4.3%，为年内高点。 ## 关键信息 - **市场趋势**：整体大宗商品价格呈现下行趋势，尤其是原油、化工品、贵金属等，价格波动较大。 - **PPI走势**：尽管本月PPI环比由升转降，但同比仍保持上升，预计7月PPI同比增速将达年内峰值。 - **风险提示**：报告指出需关注宏观经济不及预期、海外市场大幅波动等风险，历史经验不能完全代表未来走势。 ## 评级说明 - **公司评级**： - 强烈推荐：未来12个月内相对同期基准指数有20%以上的涨幅。 - 推荐：未来12个月内相对同期基准指数有10%以上的涨幅。 - 中性：未来12个月内相对同期基准指数在-10%和10%之间波动。 - 减持：未来12个月内相对同期基准指数有10%以上的跌幅。 - **行业评级**： - 推荐：未来12个月内行业表现强于同期基准指数。 - 中性：未来12个月内行业表现与同期基准指数持平。 - 减持：未来12个月内行业表现弱于同期基准指数。 - **基准指数**： - A股市场以沪深300指数为基准； - 香港市场以恒生指数为基准； - 美股市场以标普500指数为基准。 ## 联系方式 - **方正证券研究所**： - 北京：朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座17层 - 上海：静安区延平路71号延平大厦2楼 - 深圳：福田区竹子林紫竹七道光大银行大厦31层 - 广州：天河区兴盛路12号楼隽峰苑2期3层方正证券 - 长沙：天心区湘江中路二段36号华远国际中心37层 - 网址：[https://www.foundersc.com](https://www.foundersc.com) - 邮箱：[email protected] - **机构销售通讯录**： - **华北区**： - 翁波：13911762327 / wengbo2@foundersc.com - 平原：13520494545 / pingyuan@foundersc.com - 王宏源：13683314300 / wanghongyuan@@foundersc.com - 梁岩涛：13810638192 / liangyantao@foundersc.com - 郭金垚：15110197034 / guojinyao@foundersc.com - 李佳：13552992413 / lijia7@foundersc.com - 桑卓雅：18823369521 / sangzhuoya@foundersc.com - **销售**： - 韩雅茹：13051170336 / hanyaru@foundersc.com - 杨婷婷：17388927905 / yangtingting3@foundersc.com - 巩赞阳：18641840513 / gongzanyang@foundersc.com - 虞欣洋：15840101530 / yuxinyang@foundersc.com - 王佳栋：15129790626 / wangjiadong@foundersc.com - 孔天祎：13683268785 / kongtianyi@foundersc.com - **华东区销售**： - 李远帆：18801734728 / liyuanfan@foundersc.com - 李贤哲：15026867872 / lizhenting@foundersc.com - 金悦：17521550996 / jinyue@foundersc.com - 范路：18621320363 / fanlu@foundersc.com - 顾凯程：15801992319 / gukaicheng@foundersc.com - 刘菀宁：13918869614 / liuwanning@foundersc.com - 鲁晨雨：17521250799 / luchenyu@foundersc.com - 吕行之：19821263518 / luxingzhi@foundersc.com - 孙安琪：15021134682 / sunanqi@foundersc.com - 任之远：18121006026 / renzhiyuan@foundersc.com - 陈宇哲：18101083518 / chenyuzhe@foundersc.com - 张雅斐：15631808508 / zhangyafei@foundersc.com - 王梦晨：14755796999 / wangmengchen@foundersc.com - **华南区销售**： - 彭珊：18665317817 / pengshan1@foundersc.com - 王栋：17722576546 / wangdong9@foundersc.com - 李振婷：13530606186 / lizhenting@foundersc.com - 茹帅：13128987696 / rushuai@foundersc.com - 李宣萱：17860085887 / lixuanxuan@foundersc.com - 陈婷：18974867156 / chenting3@foundersc.com - 孔怡茹：19982052241 / kongyiru@foundersc.com - 胡亦真：17267491601 / huyizhen@foundersc.com - 邬洁蓓：13177587777 / wujiebei@foundersc.com - **对内服务**： - 周宇：13167501617 / cwzhouy@foundersc.com - 石静思：17338107397 / shijingsi@foundersc.com ## 免责声明 - 本报告内容仅供方正证券适当性评级为C3及以上投资者参考，不构成投资建议。 - 报告内容基于公开合规数据，分析逻辑基于分析师职业理解，结论独立、客观、公正。 - 报告版权归属方正证券所有，未经许可不得复制、转发或公开传播。 - 投资者需自行承担使用报告内容所引发的风险。