20240707-中泰期货-股指期货周报_阶段性权益风险偏好持续地位_期指或尝试底部企稳_24页_1mb

中泰期货股指周报总结

作者与背景

张月，交易咨询资格号：证监许可2012112，从业资格号：F03087913，分析日期：2024年7月7日。鉴于市场条件，建议投资者谨慎操作。

市场研判

• 索引级别回调（始于5月中旬）可能接近结束。先前压制权益市场风险偏好的因素（如政策不确定性）已充分计价，并有边际改善。
• 央行宣布面向公开市场交易商开展国债借入操作，或对逆转市场预期有一定作用，但这更多体现在债券市场；权益市场风险偏好可能因美债收益率企稳和北上资金净流出压力缓解而提振。
• 当前不确定性较高：策略驱动力尚未完全确认。建议阶段性关注股指底部企稳可能性，待风险偏好持续回暖时，反弹空间可能放大。

投资策略推荐

• 单边短线交易维持谨慎观望为主，避免盲目入场。
• 套保仓位考虑减持节奏放缓，投资者应控制持仓，及时止盈止损。

风险提示

• 人民币超预期大幅贬值和中美关系超预期紧张，可能对股指反弹构成压力。
• 其他潜在风险包括政策不确定性、北上资金流出、海外经济数据波动。

关键政经要闻摘要

• 6月财新中国制造业PMI为51.8%，高于荣枯线；服务业PMI下滑。
• 美国就业数据超预期，非农增20.6万人，失业率4.1%。
• 央行开展国债借入操作以维护债券市场稳定。
• 系列政策推进如数字经济高质量发展、打击财务造假、私募基金信息披露等。
• 市场动态：中哈"一带一路"合作深化、国际会议与经济协议。

市场数据概述

• 股指现货：上周A股多数指数收跌，沪指下跌0.59%；成交量缩量，风险偏好低位运行；估值处历史低位（如PE-TTM均在低位）。
• 期指市场：四大期指品种普遍下跌，基差贴水变化有限；会员净持仓调整。
• 资金流向：北上资金延续净流出，全市场成交低迷。

总体建议

市场波动不确定性较高，长期乐观基础需稳固；当前关注估值支撑点和政策信号，短期内以防守为主。市场有风险，投资需谨慎。