20230515-华安证券-卫星化学及烯烃行业周度动态跟踪_34页_1mb

卫星化学及烯烃行业周度动态分析总结

本周价格动态

• 乙烷价格：本周乙烷价格小幅上涨至20美分/加仑，乙烷裂解价差下降50.5%，PDH价差上涨10.17%。
• 原料价格：布伦特原油和天然气价格小幅上涨（周环比+0.43%/+8.06%），石脑油、丙烯、乙烯、乙烷、丙烷价格均下降（周环比-0.42%/-1.98%/-4.15%/-0.60%/-3.99%），液氯价格稳定。
• C2/C3下游产品价格：聚乙烯、苯乙烯、聚丙烯价格环比下降，环氧乙烷和聚醚大单体价格稳定；多数产品处于历史较低分位（如聚乙烯分位18.75%，乙二醇分位11.82%），价格大多小幅波动上涨。

市场展望

• 乙烷价格预计将继续下行，供需宽松，但下游需求修复空间存在。
• 推荐卫星化学，理由包括公司景气度修复和新材料发展空间巨大。

关键风险

• 项目投产进度不及预期、行业竞争加剧、原材料价格波动、装置风险、政策变动。

其他信息要点

• 新闻摘要：万华化学检修、苯乙烯/乙二醇期权上市、中石化乙烯项目、卫星能源PDH项目获批，显示行业动态和政策支持。
• 原料和产品价差：多数价差分位较低或波动，显示行业波动性。
• 下游需求：汽车销量和房屋竣工数据波动，需求修复可能性关注。

此总结基于华安证券研究报告内容。