20251211-广发期货-_金融_日报_5页_1mb

报告摘要

股指期货价差日报总结

核心内容概述

本报告提供了2025年12月1日股指期货各品种的价差数据，包括期现价差、跨期价差及跨品种比值，用于分析市场走势与投资策略。

主要观点与关键信息

期现价差

品种	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
IF期现价差	-17.63	-2.60	50.40%	26.30%
IH期现价差	-7.84	-1.48	29.90%	26.70%
IC期现价差	-33.79	-6.87	66.80%	37.00%
IM期现价差	-36.84	+9.86	80.00%	50.20%

IF期现价差较前一日下降2.60，处于历史1年分位数50.40%，全历史分位数26.30%。
IH期现价差较前一日下降1.48，处于历史1年分位数29.90%，全历史分位数26.70%。
IC期现价差较前一日下降6.87，处于历史1年分位数66.80%，全历史分位数37.00%。
IM期现价差较前一日上升9.86，处于历史1年分位数80.00%，全历史分位数50.20%。

跨期价差

跨期组合	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	-16.60	-1.40	27.00%	27.00%
季月-当月	-40.00	-0.60	34.00%	27.70%
远月-当月	-86.40	-2.00	25.00%	22.50%
李月-次月	-23.40	+0.80	40.10%	28.30%
远月-次月	-69.80	-0.60	21.70%	21.90%
远月-季月	-46.40	-1.40	14.70%	15.30%

IF跨期价差整体呈现负值，表明远期合约价格低于近期合约。
IM跨期价差在“李月-次月”组合中有所上升，显示近期合约相对次月合约有所走强。

跨品种比值

比值组合	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
中证500/沪深300	1.5584	+0.0097	78.20%	64.80%
中证500/上证50	2.3944	+0.0190	86.80%	72.60%
沪深300/上证50	1.5364	+0.0026	90.50%	95.40%
中证1000/沪深300	1.6134	+0.0083	61.40%	49.70%
IC/IF	1.5570	+0.0091	88.90%	88.10%
IC/H	2.3894	+0.0179	91.80%	93.90%
IF/H	1.5346	+0.0025	93.40%	95.40%
IM/IF	1.6115	+0.0083	72.50%	72.50%

IC/IF比值较高，表明IC合约相对IF合约更具吸引力。
IF/H比值接近历史高位，显示IF合约与现货指数之间的比值处于高位。

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国债期货价差日报总结

核心内容概述

本报告提供了2025年12月11日国债期货的基差、跨期价差及跨品种价差数据，用于分析市场趋势与投资策略。

主要观点与关键信息

基差

品种	最新值	较前一交易日变化	历史1年分位数	单位
TS基差	-0.0544	-0.0210	29.40%	/
TF基差	-0.0860	-0.0233	49.20%	/
T基差	-0.0091	-0.0091	49.00%	/
TL基差	+0.0178	-	25.30%	/

TS基差和TF基差均有所下降，处于较低水平。
TL基差有所上升，显示期货价格与现货价格之间的差距缩小。

跨期价差

跨期组合	最新值	较前一交易日变化	历史1年分位数	单位
当季-下季	+0.0200	-0.0120	27.30%	/
当季-隔季	+0.0100	-0.0080	22.70%	/
下季-隔季	-0.0100	+0.0040	18.00%	/
当季-下季	-0.0400	-0.0400	22.10%	/
当季-隔季	-0.0350	-0.0300	24.50%	/
下季-隔季	+0.0050	+0.0100	26.80%	/
当季-下季	+0.1500	-0.0300	38.00%	/
当季-隔季	+0.1350	-0.0250	28.30%	/
下季-隔季	-0.0150	+0.0050	15.40%	/
当季-下季	+0.1600	+0.0000	-	/
当季-隔季	+0.0100	+0.0100	-	/
下季-隔季	-0.1500	+0.0100	-	/

T跨期价差整体处于正值，显示远期合约价格高于近期合约。
TL跨期价差存在较大波动，需关注市场变化。

跨品种价差

价差组合	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	单位
TS-TF	-3.3690	-0.0140	13.00%	/
TS-T	-5.5740	-0.0240	15.50%	/
TF-T	-2.2050	-0.0100	16.00%	/
TS-TL	-10.3340	-0.1740	-	/
TF-TL	-6.9650	-0.1600	-	/
T-TL	-4.7600	-0.1500	-	/

TS-TF价差为负值，表明TS合约价格低于TF合约。
TS-T价差为负值，显示TS合约价格低于T合约。
TF-T价差为负值，显示TF合约价格低于T合约。

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贵金属期现日报总结

核心内容概述

本报告提供了2025年12月11日贵金属的期现价差、比价及市场数据，包括国内与外盘期货收盘价、现货价格、基差、库存与持仓等信息。

主要观点与关键信息

国内期货收盘价

品种	12月10日	12月9日	涨跌	涨跌幅	单位
AU2602合约	956.40	951.54	+4.86	+0.51%	元/克
AG2602合约	14373	13607	+766	+5.63%	元/千克
PT2606合约	444.45	436.40	+8.05	+1.84%	元/克
PD2606合约	387.65	380.45	+7.20	+1.89%	元/克

AU2602合约小幅上涨，涨幅为0.51%。
AG2602合约显著上涨，涨幅为5.63%。
PT2606合约和PD2606合约均有所上涨。

外盘期货收盘价

品种	12月10日	12月9日	涨跌	涨跌幅	单位
COMEX黄金主力合约	4258.30	4236.60	+21.70	+0.51%	美元/盎司
COMEX白银主力合约	62.20	61.16	+1.04	+1.70%	美元/盎司
NYMEX铂金主力合约	1672.90	1708.10	-35.20	-2.06%	美元/盎司
NYMEX钯金主力合约	1507.00	1549.50	-42.50	-2.74%	美元/盎司

COMEX黄金小幅上涨，涨幅为0.51%。
COMEX白银小幅上涨，涨幅为1.70%。
NYMEX铂金和NYMEX钯金均有所下跌，跌幅分别为2.06%和2.74%。

基差

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
黄金TD-沪金主力	-5.27	-4.85	-0.42	-0.85%	/
白银TD-沪银主力	+4	-11	+15	+13.64%	/
伦敦金-COMEX金	-30.65	-30.01	-0.64	-0.64%	/
伦敦银-COMEX银	-0.47	-0.51	+0.04	+0.79%	/

黄金TD-沪金主力基差为负，显示现货价格高于期货价格。
白银TD-沪银主力基差为正，显示现货价格低于期货价格。
伦敦金-COMEX金基差为负，现货价格略高于期货价格。
伦敦银-COMEX银基差为正，显示现货价格略低于期货价格。

比价

比价组合	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
COMEX金/银	68.46	69.27	-0.81	-1.17%	/
上期所金/银	66.54	69.93	-3.39	-4.85%	/
NYMEX铂/钯	1.11	1.10	+0.01	+0.70%	/
广期所铂/钯	1.15	1.15	+0.00	-0.05%	/

COMEX金/银比值下降，显示黄金相对于白银价格有所下跌。
上期所金/银比值下降，显示黄金相对于白银价格有所下跌。
NYMEX铂/钯比值上升，显示铂金相对于钯金价格有所上涨。

利率与汇率

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
10年期美债收益率	4.13	4.18	-0.05	-1.2%	%
2年期美债收益率	3.54	3.61	-0.07	-1.9%	%
10年期TIPS收益率	1.88	1.92	-0.04	-2.1%	%
美元指数	98.64	99.24	-0.60	-0.60%	/
离岸人民币汇率	7.0604	7.0602	+0.0002	+0.00%	/

10年期美债收益率和2年期美债收益率均有所下降，显示市场对利率的预期有所降低。
美元指数下降0.60%，显示美元走弱。
离岸人民币汇率微升，显示人民币略有升值。

库存与持仓

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
上期所黄金库存	91299	91299	0	0.00%	千克
上期所白银库存	741845	717788	+24057	+3.35%	千克
COMEX黄金库存	36109619	36099219	+10400	+0.03%	盎司
COMEX白银库存	456415176	455821771	+593405	+0.13%	盎司
COMEX黄金注册仓单	18505192	18463564	+41628	+0.23%	盎司
COMEX白银注册仓单	136914668	136914668	0	0.00%	盎司
SPRD黄金ETF持仓	1047	1048	-1.15	-0.11%	吨
SLV白银ETF持仓	16083	15973	+110.00	+0.69%	吨

上期所白银库存上升，显示市场对白银的需求增加。
COMEX黄金库存和白银库存均略有上升，显示市场对黄金和白银的持有意愿增强。
SPRD黄金ETF持仓略有下降，显示投资者对黄金的配置减少。
SLV白银ETF持仓略有上升，显示投资者对白银的配置增加。

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集运产业期现日报总结

核心内容概述

本报告提供了2025年12月11日集运指数、期货价格及基差、基本面数据等信息，用于分析集运市场走势与投资策略。

主要观点与关键信息

集运指数

指数名称	结算价指数	12月8日	涨跌	涨跌幅	单位
SCFIS（欧洲航线）	1509.10	1483.65	+25.4	+1.72%	点
SCFIS（美西航线）	960.51	1948.77	-988.3	-50.71%	点
SCFI综合指数	1403.13	1393.56	+9.6	+0.69%	点
SCFI（欧洲）	1400	1404	-4.0	-0.28%	美元/TEU
SCFI（美西）	1550	1632	-82.0	-5.02%	美元/FEU
SCFI（美东）	2315	2428	-113.0	-4.65%	美元/FEU

**SCFIS（欧洲航线）**上涨，显示欧洲航线运价上升。
**SCFIS（美西航线）**大幅下跌，显示美西航线运价大幅下滑。
SCFI综合指数略有上涨，显示整体运价略有上升。
**SCFI（欧洲）和SCFI（美西）**均有所下跌，显示欧洲和美西航线运价下降。

期货价格及基差

合约	12月10日	12月9日	涨跌	涨跌幅	单位	基差(主力)
EC2602 (主力)	1665.2	1619.8	+45.4	+2.80%	点	-156.1
EC2604	1080.7	1073.6	+7.1	+0.66%	点	-110.7
EC2506	1225.6	1219.1	+6.5	+0.53%	点	-110.7
EC2508	1378.9	1379.9	-1.0	-0.07%	点	-110.7
EC2510	1025.0	1019.3	+5.7	+0.56%	点	-110.7
EC2512	1655.1	1664.7	-9.6	-0.58%	点	-110.7

EC2602合约涨幅最大，为2.80%，显示市场对近期合约的偏好。
EC2512合约跌幅最大，为0.58%，显示市场对远期合约的不看好。
基差为负值，显示期货价格低于现货价格。

基本面数据

指标	12月10日	12月9日	环比	百分比变化	单位
全球集装箱运力供给	3352.61	3352.21	+0.40	+0.01%	万TEU
港口准班率(上海)	40.00	49.08	-9.08	-18.50%	%
港口挂靠情况(上海)	345.00	326.00	+19.00	+5.83%	个
月度出口金额	3303.50	3053.53	+249.97	+8.19%	亿美元
欧元区:综合PMI	52.80	52.50	+0.30	+0.57%	点
欧盟消费者信心指数	-13.60	-13.50	-0.10	-0.74%	点
美国制造业PMI指数	48.20	48.70	-0.50	-1.03%	点
OECD综合领先指标	100.57	100.51	+0.06	+0.06%	点

**港口准班率(上海)**大幅下降，显示港口运营效率下降。
**港口挂靠情况(上海)**上升，显示港口挂靠数量增加。
月度出口金额显著上升，显示出口需求增加。
欧元区综合PMI和美国制造业PMI指数均有所下降，显示经济活动放缓。

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