> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概述 本报告提供了期货市场、现货市场、供需情况、宏观数据以及行业消息等多个维度的最新市场动态，并对金银价格走势进行了分析与展望。整体来看，市场受到地缘政治、宏观数据及供需变化等多重因素影响，呈现出分化格局。 --- ## 主要观点 ### 1. **期货市场** - **沪金主力合约**：收盘价为1030.56元/克，环比上涨0.4%。 - **沪银主力合约**：收盘价为21297元/千克，环比上涨518元。 - **持仓量**：沪金主力合约持仓量为141,285手，环比下降5109手；沪银主力合约持仓量为3,092手，环比下降20手。 - **成交量**：沪金主力合约成交量为181,640手，环比下降18307手；沪银主力合约成交量为466,547手，环比下降7779手。 - **仓单数量**：沪金仓单数量为110673千克，环比上升1020千克；沪银仓单数量为832,935千克，环比下降12496千克。 ### 2. **现货市场** - **上金所黄金现货价**：为1029.99元/克，环比上涨1.48元。 - **华通一号白银现货价**：为21,330元/千克，环比上涨400元。 - **基差**：沪金主力合约基差为-0.57元/克，环比上升1.04元；沪银主力合约基差为33元/克，环比下降118元。 ### 3. **供需情况** - **黄金ETF持仓**：SPDR黄金ETF持仓为1038.28吨，环比上升2吨。 - **白银ETF持仓**：SLV白银ETF持仓为15,118.67吨，环比上升33.78吨。 - **黄金供应量**：季度总计为1302.80吨，环比下降0.19吨。 - **黄金需求量**：季度总计为1345.32吨，环比上升79.57吨。 - **白银供应量**：年度总计为33,167吨，环比下降747吨。 - **白银需求量**：年度总计为34,606吨，环比下降560吨。 ### 4. **宏观数据** - **美元指数**：当前为98.29，环比上涨0.38。 - **10年美债实际收益率**：为1.99%，环比上涨0.04%。 - **VIX波动率指数**：为17.99，环比下降0.39。 - **CBOE黄金波动率指标**：为27.16，环比下降0.32。 - **标普500/黄金价格比**：为1.58，环比上涨0.01。 ### 5. **行业消息** - **美伊停火谈判**：仍处僵局，双方分歧在核计划和浓缩铀处置上。 - **美国4月CPI**：同比上涨3.8%，创近三年最大涨幅，通胀压力上升。 - **ADP周度就业报告**：私人部门平均每周新增33,000个就业岗位。 - **中美经贸磋商**：在韩国首尔仁川国际机场开始举行。 - **美国上诉法院**：暂缓对特朗普10%全球关税的不利裁决。 - **美联储动态**：古尔斯比表示通胀走势“令人失望”，沃什被参议院确认为美联储理事，主席提名将在周三进行。 --- ## 关键信息 ### 地缘政治因素 - 中东局势紧张，尤其是美伊停火谈判未果，霍尔木兹海峡局势持续恶化，对金价形成压制。 - 秘鲁发布能源危机紧急法令，矿山面临限能风险，引发市场对全球白银供给的担忧，推动银价短期独立上涨。 ### 宏观数据影响 - 美国4月CPI同比上涨3.8%，通胀压力重燃，削弱市场对美联储降息的预期。 - ADP就业数据强劲，进一步限制降息空间。 - 美元指数和美债收益率走强，对金银价格形成压力。 ### 供需变化 - 黄金供需基本平衡，但需求环比有所上升。 - 白银供应减少，需求也略有下降，但供给缺口预期支撑银价上涨。 ### 技术面分析 - **黄金**：伦敦金短期运行中枢位于4690美元/盎司附近，阻力位为4800、4850美元/盎司，支撑位为4650、4600美元/盎司。 - **白银**：伦敦银短期运行中枢位于80.5美元/盎司附近，阻力位为87.5美元/盎司，支撑位为80美元/盎司。 --- ## 后市展望 - **短期**：金价或延续宽幅震荡，受地缘政治与利率因素影响较大；银价因供给担忧支撑较强，短期呈现独立上涨趋势。 - **中长期**：美元信用弱化及多国央行持续购金（如中国、波兰）提供底部支撑，金价存在回升空间。 - **操作建议**：建议多单逢低布局，注意严格风险控制。 --- ## 周度重点关注数据 | 时间 | 数据名称 | 说明 | |------|----------|------| | 05-13 20:30 | 美国4月PPI通胀数据 | 关注通胀走势对市场的影响 | | 05-14 20:30 | 美国至5月9日当周初请失业金人数 | 了解劳动力市场动态 | | 05-14 20:30 | 美国4月零售销售 | 观察消费数据对经济的影响 | | 05-14 20:30 | 美国4月进出口物价指数 | 评估贸易成本变化 | | 05-15 20:30 | 美国5月纽约联储制造业指数 | 看制造业活动状况 | | 05-15 21:15 | 美国4月工业产出月率 | 分析工业生产趋势 | --- ## 附注 - **免责声明**：本报告基于公开资料整理，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，谨慎操作。 - **研究员**：廖宏斌，期货从业资格号F30825507，期货投资咨询从业证书号Z0020723。