> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光大期货金融期货日报（2026年05月13日）总结 ## 核心内容 ### 一、股指市场 - **整体走势**：昨日A股市场呈现缩量震荡态势，三大指数涨跌互现，沪指下跌0.25%，深成指下跌0.47%，创业板指微涨0.15%。全市场约4100只个股下跌，今日成交额达3.27万亿元。 - **行业表现**：光通信、电力、电网、券商等板块涨幅居前，而猪肉、创新药、乳业、游戏等板块跌幅居前。 - **热门概念**：光通信概念股延续强势，如通鼎互联4连板，远东股份、石英股份涨停。电力、电网股表现活跃，大唐发电5连板，华电辽能、大连热电涨停。军工板块午后异动，成飞集成涨停。 - **市场数据**：股指期货方面，IH上涨0.21%，IF微跌0.02%，IC和IM均小幅下跌，分别为-0.49%和-0.24%。 - **研究观点**：A股市场2026年一季度表现亮眼，全A剔除金融营收同比增速达5.2%，为2023年以来最高值，盈利端同步修复。科技制造业和有色等周期板块增速迅猛，而房地产业链、农林牧渔、食品饮料等板块受价格拖累表现偏弱。短期来看，资产价格高波动仍是常态，科技行情计价较为充分，后续可能进入资金博弈阶段；地缘风险未完全消散，能源化工和有色金属板块轮动迅速。 ### 二、国债市场 - **国债期货走势**：30年期主力合约上涨0.25%，10年期上涨0.07%，5年期上涨0.03%，2年期上涨0.01%。 - **资金面情况**：中国央行5月12日开展5亿元7天期逆回购操作，中标利率1.4%。DR001上行4BP至1.26%，DR007下行4BP至1.30%。 - **物价数据**：4月CPI温和回升，PPI显著上行，主要由国际油价与大宗商品涨价驱动输入性通胀，但食品价格持续偏弱。 - **市场反应**：数据公布后市场反应平淡，但未来政策端将继续加码“新基建、科技自强和能源安全”等领域，导致板块分化持续。 - **研究观点**：资金面边际收敛弱化债市流动性支撑，经济稳步复苏压制总量宽松预期，叠加海外风险偏好抬升、A股走强带来的股债跷跷板效应，多重利空因素共振下，长端利率下行空间被显著约束，预计短期国债市场将延续偏空震荡。 ## 主要观点 - **股指**：市场短期震荡，板块分化严重，科技和周期板块表现强劲，而部分消费板块受价格拖累表现疲软。 - **国债**：短期国债市场偏空震荡，长端利率下行空间受限，市场流动性支撑减弱。 - **汇率**：美元对人民币中间价有所波动，欧元对人民币中间价亦有变化，远期汇率趋势显示人民币相对美元和欧元略有贬值压力。 - **美元指数**：美元指数在2025年初达110.0，随后逐步回落至97.0。 - **外汇市场**：欧元兑美元和英镑兑美元均呈上升趋势，美元兑日元则出现波动。 ## 关键信息 - **A股一季度表现**：全A剔除金融营收同比增速5.2%，净利润同比增速11.7%，显示实体经济进入新的通胀阶段。 - **资金面变化**：DR001上行，DR007下行，显示短期资金成本变化。 - **政策预期**：未来政策将继续支持“新基建、科技自强和能源安全”等领域，推动相关板块表现。 - **市场情绪**：科技行情计价充分，后续进入资金博弈阶段；地缘风险未消散，有色金属和能源化工板块轮动迅速。 - **汇率走势**：美元对人民币中间价从7.19降至6.85，欧元对人民币中间价从7.5升至8.5，远期汇率显示人民币贬值压力。 - **美元指数**：美元指数从110.0回落至97.0，显示美元走弱。 - **外汇市场**：欧元兑美元、英镑兑美元均呈上升趋势，美元兑日元波动较大。 ## 市场消息 - **市场情绪**：市场整体偏弱，科技和周期板块表现较好，消费板块受价格拖累。 - **资金面**：短期资金成本有所波动，显示市场流动性变化。 - **政策支持**：政策端对“新基建、科技自强和能源安全”等领域持续加码，推动相关板块表现。 ## 图表分析 ### 4.1 股指期货走势 - **IH**：2025-01至2026-07期间，IH从2600点上涨至3000点。 - **IF**：IF从3800点上涨至5000点，但近期小幅下跌。 - **IC和IM**：IC和IM均呈上涨趋势，但近期小幅下跌。 ### 4.2 国债期货走势 - **TS、TF、T、TL**：各国债期货合约价格均有所上涨，但涨幅不一。 - **基差走势**：各期国债期货合约的基差呈现波动，部分合约基差扩大。 - **跨期价差**：各期国债期货合约的跨期价差有所变化，显示市场预期和资金流动情况。 ### 4.3 汇率走势 - **美元对人民币**：中间价从7.19降至6.85，远期汇率显示人民币贬值压力。 - **欧元对人民币**：中间价从7.5升至8.5，远期汇率亦有变化。 - **美元指数**：从110.0回落至97.0，显示美元走弱。 - **欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元**：均呈上升趋势，但波动较大。 ## 成员介绍 - **朱金涛**：吉林大学经济学硕士，现任光大期货研究所宏观金融研究总监。 - **王东瀛**：股指分析师，哥伦比亚硕士，主要跟踪股指期货品种，负责宏观基本面量化、重点行业板块研究、指数财报分析和市场资金面跟踪。 ## 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，光大期货对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。