20250929-浙商证券-钢铁周报_反内卷或是未来2年钢铁交易的主基调_11页_586kb

钢铁行业周报：分析师沈皓俊看好行业未来发展，并指出未来两年钢铁交易的主基调将是“反内卷”。当前市场数据显示，上证指数、沪深300及SW钢铁板块指数呈现不同程度上涨或下跌，价格波动较大。本周钢价多数下跌，螺纹钢、热轧板卷等产品价格跌幅较大，同比下降明显。库存方面，五大品种钢材社会总库存环比小幅下降。

供需分析显示，日均铁水产量保持稳定，高炉和电炉开工率有所波动，钢厂盈利率有所下滑。结合市场表现，本周钢铁板块涨幅前五为重庆钢铁、中南股份、酒钢宏兴、八一钢铁、首钢股份，后五为武进不锈、友发集团、中信特钢、杭钢股份、南钢股份。

风险提示包括原材料价格大幅上涨、下游需求修复不及预期及行业供给超预期的可能性。浙商证券评级为“看好”，但强调报告内容是前瞻性判断，需投资者自行评估风险，不应仅依赖评级做决策。

总体而言，报告认为当前钢铁行业正处于调整期，未来应关注供需平衡的边际变化以及政策导向，以把握结构性机会。