> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 # 股指期货周报 ## 核心内容概览 - **本周全球股市普遍反弹**，信息科技板块表现突出，而能源板块逆势下跌。 - **A股市场延续分化格局**，创业板指领涨，小盘成长风格大幅回撤。 - **市场资金流向**显示，两融余额回升，策略和风格ETF净申购，而规模指数ETF和主题行业ETF净赎回。 - **离岸人民币升值**，为外资进入A股提供有利条件。 - **A股估值**方面，核心资产如上证50、沪深300相对于中国国债长期性价比高。 - **本周重要宏观数据**显示，中国4月工业企业利润增长显著，美国失业数据与通胀数据略高于预期。 ## 主要观点 - **A股短期波动较大**，由于资金过于集中，可能导致高位震荡。 - **短线交易建议**：适当配置大市值风格的IF或IH以平抑波动。 - **长期投资建议**：关注TMT风格调整，逢低试多IC或IM。 ## 关键信息 ### 市场表现 - **万得全A指数**：本周下跌1.72%，日均成交额32158.80亿元，较上周增加1689.90亿元。 - **主要指数表现**： - 上证50：-1.08% - 沪深300：-0.08% - 中证500：-2.53% - 中证1000：-3.27% - 创业板指：2.53% - 恒生指数：-1.65% ### 股指期货 - **四大股指期货主力合约**： - IH：2900.60 - IF：4847.8 - IC：8274.6 - IM：8344.8 - **基差情况**： - IH：-20.48 - IF：-44.32 - IC：-84.96 - IM：-63.94 ### 估值分析 - **主要指数PE-TTM估值**： - 上证50：11.30 - 沪深300：14.75 - 中证500：39.04 - 中证1000：55.21 - **PE五年分位**： - 上证50：75.45% - 沪深300：97.36% - 中证500：95.12% - 中证1000：98.60% - **PB估值**： - 上证50：7.40 - 沪深300：8.56 - 中证500：6.48 - 中证1000：8.02 ### 股权风险溢价 - **主要指数股权风险溢价**： - 万得全A：7.18% - 上证50：5.16% - 沪深300：1.01% - 中证1000：0.12% ### 资金面 - **融资余额**：增加453.77亿元 - **融券余额**：增加8.68亿元 - **ETF资金流向**： - 规模指数ETF：净赎回1,515,670万份 - 主题和行业ETF：净赎回977,255万份 - 策略和风格ETF：净申购259,370万份 ### 人民币汇率 - **离岸人民币汇率**：收于6.7648，大幅升值 - **中国长短利差**：缩小至0.5580% ## 重要消息速览 - **美伊谈判进展**：双方就框架协议达成95%，但未签署，仍存在不确定性。 - **华为发布“韬定律”**：提出以“时间缩微”替代“几何缩微”作为半导体发展的新指导原则。 - **富途、长桥清理非法账户**：对使用虚假证明材料开户的账户进行销户处理。 - **中欧钢铁关税谈判**：中方在世贸组织框架内与欧方谈判，反对歧视性政策。 - **中美稀土出口管制**：中方支持通过对话解决相关问题。 - **“清朗”专项行动**：整治网络恶意炒作涉企信息，优化营商环境。 - **北部湾经济区规划**：推动矿产资源国际合作，构建高效供应链。 ## 本周重要宏观数据 | 数据 | 单位 | 国家/地区 | 前值 | 预测值 | 公布值 | |------|------|-----------|------|--------|--------| | 中国4月规模以上工业企业利润年率 | / | 中国 | 15.8% | / | 24.7% | | 美国至5月23日当周初请失业金人数 | 万人 | 美国 | 21 | 21.1 | 21.5 | | 美国4月核心PCE物价指数年率 | / | 美国 | 3.2% | 3.3% | 3.3% |