20141110-德邦证券-环保行业_2014年周报-积极关注具有核心竞争优势公司_11页_425kb

环保行业2014年周报总结

核心内容

本报告为2014年环保行业周报，主要分析了上周环保行业市场表现、行业动态、公司财务状况及投资策略，并提供了相关风险提示与未来预判。

主要观点

• 行业表现：上周环保行业上涨2.63%，优于沪深300指数（下跌0.58%），主要受APEC会议及环保政策推动。
• 个股表现：中材节能以19.31%的周涨幅领先，而众合机电跌幅达15.05%，成为行业跌幅最大的个股。
• 政策动态：7部委联合发布燃煤锅炉节能环保综合提升工程实施方案，计划到2018年实现高效燃煤锅炉市场占有率提升至40%，并淘汰40万蒸吨落后锅炉。
• 估值情况：截至2014年11月7日，环保行业2014年PE为30.78倍，PB为4.27倍，高于沪深300指数，因此维持“中性”评级。
• 投资建议：建议关注具有核心竞争优势的细分行业龙头及未来成长性突出、具有动态估值优势的公司。

关键信息

市场回顾

• 上周沪深300指数下跌0.58%，环保行业上涨2.63%。
• 环保行业表现优于大盘，主要因APEC会议召开及环保政策加强。
• 一级行业中，建筑装饰上涨6.08%，交通运输上涨2.81%，通信上涨2.61%，公用事业上涨2.20%。
• 食品饮料行业连续两周表现最差，下跌2.22%。

行业动态

• 国家发改委、财政部等7部委联合发布燃煤锅炉节能环保提升方案，目标包括推广高效锅炉、淘汰落后锅炉、节能改造等。
• 河北省为应对APEC会议期间的污染问题，实施一级减排措施。

公司动态

• 东方园林发布澄清公告，回应媒体报道。
• 普邦园林获得非公开发行股票核准批文。

行业公司表现

• 中材节能：周涨幅19.31%，为行业第一。
• 中电远达：周涨幅15.82%。
• 神雾环保：周涨幅12.72%。
• 迪森股份：周涨幅10.35%。
• 众合机电：周跌幅15.05%，为行业跌幅最大。
• 永清环保：周跌幅3.14%。
• 津膜科技：周跌幅2.15%。

重点公司分析

投资策略

• 关注具有核心竞争优势的细分行业龙头，如固废行业的东江环保。
• 关注未来成长性突出、具有动态估值优势的公司，如桑德环境、国电清新等。

风险提示

• 当前环保行业估值水平高于市场整体，需防范投资风险。
• 行业面临国内外竞争加剧，部分公司可能受到市场化冲击。

未来预判

• 环保行业未来发展前景广阔，但需谨慎对待当前高估值。
• 短期内，环保行业受APEC会议召开影响，市场情绪可能波动。
• 长期来看，随着环保政策的推进，行业高景气度有望持续。

投资评级

• 行业评级：中性（In-Line）。
• 股票评级：
  • 买入（Buy）：预期未来6个月股价涨幅≥20%。
  • 增持（Outperform）：预期未来6个月股价涨幅为10%-20%。
  • 中性（Neutral）：预期未来6个月股价涨幅为-10%至+10%。
  • 减持（Sell）：预期未来6个月股价跌幅>10%。

特别声明

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