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2021-3-5 螺卷早报总结

核心内容概述

本报告主要分析了螺纹钢和热卷期货的市场情况，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及操作建议等内容。同时，也对房地产、制造业等宏观因素以及供应和需求的变化进行了简要描述。

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螺纹钢分析

基本面

• 供应：实际产量持续增长，钢厂生产意愿较强，对3月份需求预期较好。
• 需求：国内疫情控制较好，建材成交量快速增加，下游需求恢复较快。
• 库存：全国35个主要城市库存1304.22万吨，环比增加6.73%，同比减少5.34%。
• 走势：价格在20日线上方，20日线向上，市场偏多。
• 主力持仓：螺纹主力持仓多减，市场偏多。
• 结论：螺纹期货价格昨日高位窄幅震荡，夜盘大幅回落，现货价格有所回落。预计短期回调后将保持区间震荡，建议操作上以回落做多为主，短线若回落至4650附近可短多。

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热卷分析

基本面

• 供应：随着建材旺季临近，部分铁水转为螺纹钢，热卷实际产量小幅回落，短期供应压力缓解。
• 需求：表观消费小幅反弹，高于同期水平，受制造业和出口行业支撑，三月份需求较为乐观。
• 库存：全国33个主要城市库存320.68万吨，环比增加3.25%，同比减少18.03%。
• 走势：价格在20日线上方，20日线向上，市场偏多。
• 主力持仓：热卷主力持仓多增，市场偏多。
• 结论：热卷期货价格昨日高位下跌，现货价格小幅回落至4970元/吨。短期整体钢材走势有所转弱，但预计本周仍保持高位震荡，建议短线回落至4850附近短多。

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期现货价格对比

项目	价格（元/吨）	涨跌（元/吨）	基差（元/吨）	基差变动（元/吨）
螺纹2105	4849	+7	-	-
螺纹现货价（上海）	4892.5	-20.6	+43.5	-27.6
热卷2105	5016	-10	-	-
热卷现货价（上海）	4970	-30	-46	-20

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宏观因素分析

房地产

• 房地产投资与销售面积数据表明，市场表现尚可，但具体趋势未明确说明。

制造业

• 制造业PMI数据反映制造业活动有所回暖，对钢材需求形成支撑。

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供应情况

• 高炉开工率：全国高炉开工率数据未明确，但整体趋势显示供应有所调整。
• 螺纹实际周产量：持续增长，显示钢厂生产意愿较强。
• 热卷实际周产量：小幅回落，短期供应压力有所缓解。

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需求情况

• 螺纹表观消费：周表观消费增加，库存累积速度减缓，有望出现拐点。
• 热卷表观消费：周表观消费小幅反弹，高于同期水平，需求表现尚可。
• 消费同比变化：螺纹和热卷表观消费同比均有所增长，显示需求恢复态势。
• 消费增减：螺纹和热卷周表观消费与环比增减数据表明需求逐步回暖。
• 消费库存比：螺纹消费库存比数据未明确，但库存累积速度减缓，市场情绪偏多。

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其他相关数据

• 方坯利润：螺纹钢和热卷估算利润数据表明市场盈利状况有所改善。
• 全国水泥均价指数：水泥价格指数反映建材行业需求回暖，间接支撑钢材市场。

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总结

本周螺纹钢和热卷市场整体偏多，供应端有所调整，需求端逐步回暖。螺纹钢库存累积速度减缓，热卷表观消费反弹，市场预期较好。操作建议以短线回落做多为主，关注4650和4850等关键支撑位。宏观方面，制造业PMI显示回暖，房地产投资与销售面积表现尚可，对钢材需求形成一定支撑。