20210315-粤开证券-_粤开策略解盘_如何看待白酒板块后续走势_4页_773kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告由粤开证券首席策略分析师陈梦洁撰写，发布于2021年3月15日，主要围绕A股市场走势、投资策略、热点跟踪及风险提示等内容展开。报告分析了当前市场环境，提出关注顺周期、业绩突出和高性价比标的的投资建议，并对白酒板块、外资券商发展及手机银行交易增长等热点话题进行了深入探讨。

主要观点

1. 市场回顾：抱团股回调

• A股市场在3月15日出现低开低走，沪指和创指均下跌，市场情绪谨慎。
• 白酒板块作为典型抱团股，再次大幅下跌，主要原因是美债利率上行，导致贴现率增大，影响估值。
• 尽管短期波动较大，但长期来看，市场对流动性收紧的反应已逐渐消化，抱团板块波动性有望缓和。
• 建议投资者保持合理仓位，应对市场震荡。

2. 热点跟踪：如何看待外资券商发展

• 北京产权交易所公告显示，广东省交通集团和国家能源集团资本控股有限公司拟转让瑞银证券16%股权，若瑞银集团受让，将增持至67%。
• 外资券商发展受限，主要由于资本规模较小、业务牌照有限、网点较少以及缺乏业务协同。
• 随着中国证券行业对外开放，外资券商有望增强竞争力，同时推动国内券商创新。
• 当前证券行业市净率1.72倍，处于近十年34%分位点，具备投资价值。

3. 热点跟踪：手机银行交易高增

• 中国银行业协会数据显示，2020年手机银行交易次数和金额同比大幅增长，显示其活跃度提升。
• 手机银行在疫情防控常态化背景下，成为重要的金融服务渠道，渗透率加速提高。
• 银行通过高频生活场景提升获客能力，利用数据进行用户建模和行为预测，有助于提高服务精准度和运营效率。

4. 大势研判：关注顺周期、业绩突出、高性价比标的

• 3月15日国家统计局公布的2月宏观数据整体符合预期。
• 在全球利率上行背景下，高估值大市值公司波动性加大，建议关注中盘股。
• 投资建议分为短期与中长期：
  • 短期关注政策利好题材板块，如碳中和主题。
  • 中长期警惕高估值个股回调风险，布局顺周期和高景气行业，如有色、化工机械、汽车零部件、半导体产业链、新能源汽车、军工上游等。
  • 金融板块受海外复苏预期和原材料价格上涨影响，低估值金融股具备安全边际。
  • 出口行业受益于海外需求复苏，具有结构性支持。

关键信息

• 分析师信息：陈梦洁，粤开证券首席策略分析师，执业编号：S0300520100001。
• 报告日期：2021年3月15日。
• 联系方式：电话：010-64814022；邮箱：chenmengjie@ykzq.com。
• 研究助理：吴晓媛，邮箱：wuxiaoyuan@ykzq.com。
• 投资评级标准：
  • 股票投资评级：买入、增持、持有、减持。
  • 行业投资评级：增持、中性、减持。
• 免责声明：报告基于公开信息，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。

风险提示

• 股市有风险，投资需谨慎。
• 报告内容仅供参考，不构成买卖出价或询价。
• 投资者不应将本报告作为投资决策的唯一依据，应结合自身情况和专业意见做出决策。

投资建议总结

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