20260203-中国银河-传媒互联网行业1月行业月报_AI应用催化密集_同时关注春节档表现_21页_1mb

2026年1月传媒互联网行业月报总结

核心内容

2026年1月，传媒互联网行业整体表现强劲，传媒行业指数上涨 $17.94%$，在31个SW一级子行业中排名第二。AI应用成为行业的重要驱动力，智谱华章与MiniMax分别在1月8日和1月9日赴港上市，带动市场对AI商业化和应用落地的预期。此外，DeepSeek计划于2月中旬发布新一代旗舰AI模型DeepSeekV4，进一步推动AI技术发展。

主要观点

• 影视行业：1月全国电影票房为19.65亿元，同比下降 $69.15%$，环比下降 $47.08%$。头部影片贡献主要票房，《疯狂动物城》以4.23亿票房位列榜首。由于2026年春节档推迟至2月中旬，1月票房表现较弱，但预计2月将有17部新片上映，有望带动票房回暖。
• 游戏行业：2025年国内游戏市场实际销售收入达3507.89亿元，同比增长 $7.68%$；用户规模达6.83亿，同比增长 $1.35%$。移动游戏市场收入2570.76亿元，同比增长 $7.92%$；客户端游戏市场收入781.6亿元，同比增长 $14.97%$。2026年1月国产游戏版号发放数量为177款，较上月增长33款，移动端仍为主力。
• 营销行业：2025年1-12月广告市场整体花费同比增长 $5.4%$，12月单月同比增长 $5.9%$。行业结构分化显著，部分行业如邮电通讯、个人用品增投，而食品、药品等则表现疲软。

关键信息

AI应用

• 苹果与谷歌合作：Gemini成为Siri等系统能力来源，推动终端功能升级与应用生态迭代。
• 资本市场表现：智谱华章上市前三日涨幅分别为 $13.2%$、 $20.6%$、 $31.4%$；MiniMax首日涨幅达 $109%$。
• DeepSeek发布新模型：预计2月中旬发布DeepSeekV4，提升模型编程能力。

投资建议

• 港股互联网：关注腾讯控股、阿里巴巴-W、快手-W。
• AI应用及产业链：值得买、蓝色光标、昆仑万维。
• 内容端：芒果超媒、华策影视、巨人网络、世纪华通、吉比特、完美世界、三七互娱等。
• 出版公司：临近春节，建议关注具有红利属性的中原传媒、山东出版等。

风险提示

• AI落地与商业化进度不及预期
• 算力供给与成本波动
• 内容监管与审查
• 行业竞争加剧

重点子行业数据跟踪

影视行业

• 票房表现：1月全国电影票房19.65亿元，同比下降 $69.15%$，环比下降 $47.08%$。需求端整体回落，场次、上座率、观影人次均下降。
• 头部影片：《疯狂动物城》以4.23亿票房位列第一，占 $21.5%$。
• 供给端：1月上映影片41部，环比下降 $50.60%$，预计2月将有17部新片上映。
• 院线表现：横琴万达、中影电影、中影南方分居院线分账票房前三，万达在影投分账票房中领先。

游戏行业

• 市场表现：2025年国内游戏市场收入3507.89亿元，同比增长 $7.68%$；用户规模6.83亿，同比增长 $1.35%$。
• 细分市场：移动游戏收入2570.76亿元，同比增长 $7.92%$；客户端游戏收入781.6亿元，同比增长 $14.97%$。
• 版号发放：1月共发放177款国产游戏版号，其中165款为移动端，2款为客户端。进口版号发放5款，提升内容供给。
• 头部游戏：腾讯《王者荣耀》、《金铲铲之战》、《三角洲行动》位列中国手游收入榜前三。

结论

1月传媒互联网行业在AI应用催化下表现强劲，影视行业受春节档推迟影响，票房承压，但预计2月将有所回暖；游戏行业持续增长，移动端仍是主要增长点，版号发放提升市场供给；营销行业总量增长，但结构分化显著。整体来看，行业处于稳步增长阶段，AI商业化和内容创新仍是重要驱动力。