20230508-华创证券-德方纳米-300769.SZ-2023年一季报点评_Q1盈利能力承压_前瞻布局有望为业绩提供新突破_5页_652kb
报告摘要
- 德方纳米2023年Q1营收同比增长466%但环比下降393%，归母净利润亏损72亿，同比与环比降幅均显著，盈利能力承压。
- 公司积极推进磷酸锰铁锂产能建设（已试生产）及补锂剂布局，研发产品填补产业链空白，强化库存管理以应对资产减值风险。
- 投资建议为“强推”，预计2023-2025年归母净利润为797亿、2551亿、3645亿元，给予2024年业绩15倍PE，对应目标价2203元，风险包括新能源汽车需求不及预期等。
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