2022-09-01-上交所-陕西源杰半导体科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（上会稿）_381页_7mb

陕西源杰半导体科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容概述

陕西源杰半导体科技股份有限公司（以下简称“源杰科技”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于光芯片的研发、设计、生产与销售，主要产品包括2.5G、10G和25G及更高速率的激光器芯片系列产品，广泛应用于光通信领域。本次发行将采用网下询价配售和网上定价发行相结合的方式，发行股数不超过1,500万股，不低于发行后总股本的25%。

主要观点与关键信息

一、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过1,500万股，不考虑超额配售选择权
• 发行后总股本：不超过6,000万股
• 发行方式：采用网下向投资者询价配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式
• 保荐人：国泰君安证券股份有限公司
• 发行后利润分配政策：详见“第十节投资者保护”之“二、股利分配政策”

二、重大事项提示

• 风险提示：

  • 下游市场需求变化可能导致经营业绩波动。
  • 4G/5G及数据中心市场销售收入存在不确定性。
  • 产品收入结构及客户构成可能发生变化。
  • 产品价格下降可能影响毛利率。
  • 经营活动现金流量净额波动较大。
  • 研发投入低于同行业可比公司，存在技术升级迭代风险。
  • 部分下游厂商与公司存在潜在竞争关系。
  • 与国际龙头企业存在较大差距，需加快新产品研发以缩小差距。

• 承诺事项：

  • 发行前滚存利润由新老股东按发行后股份比例共享。
  • 发行前股东作出限售、自愿锁定等承诺。

三、财务状况与经营情况

• 2021年度主要财务数据：

  • 营业收入：23,210.69万元
  • 净利润：9,528.78万元
  • 归属于母公司净利润：9,528.78万元
  • 扣除非经常性损益后归属于母公司净利润：8,720.08万元
  • 基本每股收益：2.12元
  • 研发投入占营业收入比例：7.97%

• 财务报告审计截止日后情况：

  • 2022年1-6月营业收入：12,280.28万元
  • 同比增长：40.32%
  • 净利润：4,904.94万元
  • 同比增长：51.01%
  • 扣除非经常性损益后的净利润：4,347.56万元
  • 同比增长：52.40%

四、主营业务情况

• 公司主要产品为2.5G、10G和25G激光器芯片系列产品，应用于光纤接入、4G/5G移动通信网络和数据中心等领域。
• 报告期内，公司主营业务收入构成如下：
  • 2.5G激光器芯片系列产品：2021年9,925.38万元（42.76%）
  • 10G激光器芯片系列产品：2021年9,645.58万元（41.56%）
  • 25G激光器芯片系列产品：2021年3,626.03万元（15.62%）
  • 其他产品：2021年13.70万元（0.06%）

五、技术先进性与研发能力

• 公司建立了“两大平台”并积累“八大技术”，包括：
  • 掩埋型与脊波导型激光器芯片制造平台
  • 高速调制激光器芯片技术
  • 异质化合物半导体材料对接生长技术
  • 小发散角技术
  • 光波导制作、金属化工艺、端面镀膜等
• 公司主要产品获得行业认可，如：
  • 2020年成为中国移动相关5G建设方案的25G激光器芯片主要供应商
  • 在磷化铟（InP）半导体激光器芯片产品中收入排名第一
  • 2021年“第五代移动通信前传25Gbps波分复用直调激光器”项目获中国国际光电博览会金奖

六、未来发展战略

• 公司未来将聚焦“一平台、两方向、三关键”的战略部署：
  • “一平台”：构建一流的人才平台
  • “两方向”：纵向延拓与横向发展并行，提升高速激光器芯片研发能力，拓展激光雷达、消费电子等新领域
  • “三关键”：加强三大关键技术力，包括前瞻设计开发与知识产权、晶圆工艺开发梯队、高端设备应用与相应制程技术

七、符合科创板定位

• 公司所处行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”，属于新一代信息技术领域，符合科创板行业定位。
• 公司符合《科创属性评价指引（试行）》及《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》的相关指标要求。

八、风险因素

• 经营风险：下游市场需求波动可能导致业绩不稳定。
• 技术风险：技术迭代速度快，研发投入不足可能影响竞争力。
• 财务风险：经营活动现金流量净额波动较大，存在现金流压力。
• 内控风险：公司需加强内部管理以确保财务信息准确。
• 法律风险：需关注法律合规及潜在诉讼风险。
• 募投项目风险：募投项目的实施可能受到技术、市场等多方面影响。
• 股票价格波动风险：科创板市场风险较高，股价可能波动。

总结

源杰科技是一家专注于光芯片研发、设计、生产与销售的高科技企业，产品主要应用于光通信领域，涵盖2.5G、10G、25G等激光器芯片系列。公司已建立IDM全流程业务体系，具备较强的技术实力和研发能力。然而，公司也面临诸多风险，包括下游市场需求波动、产品价格下降、研发投入不足、与国际龙头企业的差距等。公司未来将通过加强研发、拓展市场、构建人才平台等方式提升竞争力，符合科创板行业定位及科创属性要求，具有良好的发展潜力。