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基础化工周报总结（2015年10月5日-10月11日）

核心内容

本周基础化工行业整体表现疲软，市场旺季不旺，行业景气度不高。主要化工产品价格涨跌情况较为均衡，多数价格持稳，但部分产品价格出现下跌。投资建议偏向成长性子行业，如农资、化工新材料和农医药原药及中间体等。

主要观点

1. 行业整体表现：

   • 本周化工品价格涨跌个数相近，大部分价格持稳，显示旺季不旺。
   • 2015年10月11日，上证指数为3183点，基础化工行业占市值比例为4.3%，流通市值占3.8%。

2. 重点化工产品价格及价差走势：

   • TDI：价格延续调涨，华东区报价上涨150元/吨至12050元/吨，主要受油价上涨和供给减少影响，相关公司为沧州大化。
   • 聚氨酯原料：PO、己二酸、DMF价格分别下跌0.9%、0.9%、0.8%，主要因下游需求未达预期。
   • 尿素：价格下跌，山东小颗粒尿素报价1440-1450元/吨，河北报价1400-1430元/吨，供给过剩和农业需求放缓是主要原因，后续需关注印度招标情况。
   • 其他产品：如液氯、石脑油、WTI原油、纯苯、对二甲苯、PTA、乙二醇、乙烯等价格出现上涨，而丁二烯、二氯甲烷、丙烯、液氨、硫磺、硝酸、苯酚、环氧丙烷等价格下跌。

3. 投资建议：

   • 由于化工周期性子行业投资价值弱化，投资重心偏向低估值、确定性成长的板块和个股。
   • 农资：重点推荐新洋丰、金正大、司尔特、史丹利等，预计2015年业绩增幅30%以上，基本面良好且拥抱互联网。
   • 化工新材料：推荐康得新、鼎龙股份、沧州明珠、飞凯材料等，具备成长性、外延扩张和O2O模式。
   • 农医药原药及中间体：关注联化科技、长青股份。

关键信息

行业规模

• 股票家数：242只
• 总市值：18947亿元
• 流通市值：13527亿元

价格走势

• 绝对表现：1个月2.2%、6个月-6.0%、12个月42.1%
• 相对表现：1个月4.0%、6个月15.6%、12个月7.5%

重点公司财务指标

产品价格与价差

• 醋酸：最新价格1950元/吨，最新价差886元，本周价差均值904元，较上周变化-2.0%
• 醋酸乙烯：最新价格5450元/吨，最新价差1252元，本周价差均值1252元，较上周变化0.3%
• PVA：最新价格12500元/吨，最新价差4734元，本周价差均值4734元，较上周变化0.1%
• 二甲醚：最新价格3090元/吨，最新价差312元，本周价差均值349元，较上周变化-12.8%
• 煤头甲醇：最新价格1970元/吨，最新价差-52元，本周价差均值-85元，较上周变化--
• 炭黑：最新价格4800元/吨，最新价差2114元，本周价差均值2114元，较上周变化0.0%
• 电石法PVC：最新价格5150元/吨，最新价差1306元，本周价差均值1318元，较上周变化-0.9%
• 乙烯法PVC：最新价格5650元/吨，最新价差1867元，本周价差均值2015元，较上周变化-7.6%
• 隔膜烧碱：最新价格2200元/吨，最新价差1010元，本周价差均值1010元，较上周变化0.0%
• 氨碱法纯碱：最新价格1190元/吨，最新价差896元，本周价差均值902元，较上周变化-0.5%
• 煤头尿素：最新价格1440元/吨，最新价差604元，本周价差均值611元，较上周变化-1.7%
• 气头尿素：最新价格-，最新价差329元，本周价差均值338元，较上周变化-3.3%
• 硝酸铵：最新价格1350元/吨，最新价差16元，本周价差均值2元，较上周变化--
• DAP：最新价格2900元/吨，最新价差969元，本周价差均值964元，较上周变化1.0%
• MAP：最新价格2050元/吨，最新价差398元，本周价差均值395元，较上周变化1.4%
• 磷酸（湿法）：最新价格5800元/吨，最新价差2032元，本周价差均值2032元，较上周变化0.0%
• 磷酸（热法）：最新价格5800元/吨，最新价差2268元，本周价差均值2268元，较上周变化0.0%
• 三聚磷酸钠（湿法）：最新价格5200元/吨，最新价差1953元，本周价差均值1948元，较上周变化0.2%
• 三聚磷酸钠（热法）：最新价格5200元/吨，最新价差168元，本周价差均值163元，较上周变化2.2%
• 黄磷：最新价格12400元/吨，最新价差-856元，本周价差均值-856元，较上周变化--
• 草甘膦：最新价格19300元/吨，最新价差11300元，本周价差均值11257元，较上周变化0.5%
• 百草枯：最新价格17000元/吨，最新价差8394元，本周价差均值8448元，较上周变化-0.5%
• 氨纶：最新价格38500元/吨，最新价差16209元，本周价差均值16208元，较上周变化0.0%
• 涤纶短纤：最新价格6900元/吨，最新价差1149元，本周价差均值1213元，较上周变化-7.7%
• 涤纶FDY：最新价格7950元/吨，最新价差2125元，本周价差均值2169元，较上周变化-4.2%
• 锦纶FDY：最新价格16250元/吨，最新价差4453元，本周价差均值4453元，较上周变化0.0%
• 粘胶短纤：最新价格14350元/吨，最新价差6247元，本周价差均值6243元，较上周变化0.1%
• PTA：最新价格4650元/吨，最新价差471元，本周价差均值523元，较上周变化-3.1%
• 聚合MDI：最新价格9550元/吨，最新价差2393元，本周价差均值2517元，较上周变化-6.5%
• 纯MDI：最新价格15000元/吨，最新价差7843元，本周价差均值7967元，较上周变化-2.2%
• TDI：最新价格12050元/吨，最新价差4342元，本周价差均值4546元，较上周变化-1.9%

结论

整体来看，本周基础化工行业表现平淡，多数产品价格持稳或小幅波动，但部分产品价格下跌。由于经济复苏乏力，周期性子行业投资价值有限，因此建议投资者关注成长性子行业，如农资、化工新材料和农医药原药及中间体等，这些行业具备较高的确定性和增长潜力。