20230614-开源证券-宏观经济点评_美国5月CPI点评_通胀继续下行或增强联储6月暂停加息意愿_9页_1mb

美国5月CPI数据宏观点评总结

主要数据要点

• 美国5月CPI同比上升4.0%，环比上升0.1%，略低于市场预期。
• 核心CPI同比上升5.3%，略高于市场预期，环比上升0.4%，符合市场预期。

通胀分析

• 通胀水平同比下行，主要受能源和食品价格下降影响，但核心CPI显示高黏性，特别是在服务业。
• 能源通胀加速下行，核心通胀环比保持韧性，显示劳动力市场韧性较强。
• 短期内通胀继续下行，支持美联储政策调整。

对美联储政策影响

• 通胀下行增强美联储暂停加息可能性，预计6月加息概率较低，主要由于就业数据分歧和高利率水平。
• 建议观察未来数据，增加对经济观察。

风险提示

• 国际局势紧张可能导致通胀超预期，美国经济或面临衰退风险。