20231117-安信国际证券-腾讯控股-00700.HK-微信生态商业化进展顺利_Q3利润表现超预期_3页_355kb

腾讯控股2023年Q3业绩总结

财报核心数据

• 整体收入：1546亿元，同比增长10%，基本符合预期。
• Non-Gaap归母净利润：4492亿元，同比增长39%，超市场预期。
• 估值更新：维持“买入”评级，目标价4338港元（较现价3248港元涨331%）。

业务板块表现

增值服务

• 总收入：757亿元，同比增长4%。
  • 游戏收入：460亿元，增长72%（本土+5%，海外+14%）。
  • 社交网络收入：297亿元，同比持平。

广告业务

• 总收入：257亿元，同比增长20%。
  • 视频号、微信搜索广告贡献显著，用户数达13.36亿。
  • 季度新增900万微信用户。

金融科技及企业服务

• 总收入：520亿元，同比增长16%。
  • 业务优化及技术服务费增长是主要驱动因素。

未来展望

• 近期动态：
  • 《元梦之星》《VALORANT》等手游表现预期良好；
  • 腾讯AI大模型投入将增强广告推荐能力。
• 风险因素：
  • 游戏业务未达预期；
  • 新业务投入影响利润；
  • 互联网监管政策变化风险。