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腾讯控股2024年第二季度业绩总结

总体表现

腾讯控股在2024年第二季度总收入达1611亿元人民币，同比增长8%，Non-IFRS净利润为573亿元，同比增长53%，显示出强劲增长。毛利润增长21%，Non-IFRS营业利润增长27%，反映公司综合盈利能力提升。

业务分析

• 增值服务：游戏业务恢复增长，国内游戏收入346亿元（+9%），国际游戏收入139亿元（+9%），均受益于热门游戏发布和用户活跃度提升。国内游戏总流水增速超过收入增长，表明变现效率提高。
• 社交网络收入：303亿元（+2%），主要得益于音乐订阅和小程序游戏服务费增加，尽管直播收入有所下降。
• 线上广告：收入299亿元（+19%），视频号用户总使用时长大幅增加，推动广告增长。移动广告网络收入下降，部分由于公司广告预算调整。
• 金融科技和企业服务：收入504亿元（+4%），云服务和企业微信是主要增长点。金融科技收入增长放缓，消费支出疲软影响商业支付；财富管理服务实现两位数增长。

投资建议

维持“买入”评级，预计未来三年净利润持续增长。公司社交生态优势稳固，但需关注AIGC技术变革、政策监管风险和游戏研发延期导致的潜在不确定性。