20250730-宏源期货-黑色金属月报-铁矿_限产预期提升_驱动减弱_31页_1mb

铁矿石月报：限产预期提升，市场驱动减弱。分析显示，7月铁矿现货价格震荡反弹，全球发运量回升，但到港量环比下降。需求端，钢厂铁水产量小幅下滑，主要因东北地区高炉检修影响。普氏62%指数周环比上涨2.4美元。

空港库存方面，47港库存轻微去库，预计未来卸货入库量或低于出库。进口利润方面，RB
BF粉等品种利润良好，澳大利亚对中国发货量上升，但对航运和钢材需求保持关注。

整体看，基差收窄后单边驱动减弱，价格宜谨慎参与，8月中下旬北方铁水产量或存下降风险。钢联数据与图表显示，供需矛盾引起分化格局，高炉产能利用率与铁水产量变化需密切关注。

建议评估当前供需环境，权重变化强调宏观预期改善下的基本面驱动转弱，警惕市场回调风险。