20220626-浙商证券-汽车行业周报_重磅新车相继上市_行业景气持续强化_29页_2mb

汽车行业周报总结

核心内容

2022年6月26日发布的汽车行业周报指出，行业正经历确定性复苏，主要体现在政策刺激、供应链恢复及新车型上市等多重因素推动下。汽车板块上涨5.84%，跑赢沪深300指数1.99%，涨幅领先3.85个百分点，行业景气度持续增强。

主要观点

• 行业复苏：行业已进入复苏三部曲的第二阶段，政策刺激与供应链恢复共同推动乘用车产销数据超预期，基本面有望迎来反转。
• 新车上市：理想L9、长安Lumin、深蓝SL03、阿维塔11等新车相继上市，带动行业热度。
• 重点技术方向：一体化压铸、乘用车座椅国产化、座舱智能化与驾驶智能化成为行业重点发展方向。
• 政策支持：国常会提议进一步释放汽车消费潜力，支持新能源汽车消费，包括购置税减免、新能源汽车下乡、优化金融服务等。
• 投资策略：推荐文灿股份、继峰股份、上海沿浦、福耀玻璃、伯特利、拓普集团等企业，关注智能化、电动化、国产化趋势。

关键信息

新车上市与表现

• 理想L9：售价45.98万元，72小时内预订用户超3万，配备高规格智能驾驶系统，预计9月交付量有望破万。
• 长安Lumin：基于EPA0平台打造，提供155km、210km、301km三种版本，售价4.89-6.39万元。
• 深蓝SL03：基于EPA1平台打造，提供纯电、增程、氢电、换电四种版本，纯电动版CLTC续航超700km，预计7月上市。
• 阿维塔11：搭载华为全栈智能汽车方案，8月8日正式上市，计划2025年前推出4款新车，体验中心将在第三季度开业。

市场表现

• 板块涨幅：汽车行业涨幅5.84%，排名申万31个板块第2位，新能源汽车指数上涨6.39%。
• 子板块表现：商用载客车上涨12.64%，汽车零部件上涨6.54%，乘用车上涨5.80%，汽车服务上涨3.53%。
• 估值水平：截至6月17日，汽车行业PE-TTM为37.50倍，较上周有所上涨。

5月行业数据

• 批发销量：5月厂商批发销量161.1万辆，同比下降2.1%，环比增长66.7%，超预期恢复。
• 零售销量：5月零售销量135.4万辆，同比下降16.9%，环比增长29.7%，弱于批发销量。
• 新能源渗透率：新能源乘用车批发渗透率26.1%，比亚迪断层领先，理想在新势力中销量最高。

消费刺激政策

• 购置税减免：2022年6月1日至12月31日，对单车价格不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车减半征收购置税。
• 地方补贴：广东省、山东省、海南省等多地推出购车补贴政策，最高可达1万元/辆，支持新能源汽车下乡及以旧换新。

投资策略及重点推荐

整车推荐

• 比亚迪、吉利、长安、长城：自主品牌销量增长明显，新能源车销量持续领先。
• 理想、小鹏、蔚来：新势力表现亮眼，智能驾驶与座舱技术具备竞争力。

零部件推荐

• 福耀玻璃、星宇股份、拓普集团、伯特利、文灿股份、继峰股份、上海沿浦：受益于电动化与智能化趋势，推荐一体化压铸、乘用车座椅国产化、座舱智能化及驾驶智能化相关企业。

风险提示

• 疫情反复：可能影响供应链恢复与市场需求。
• 销量不及预期：受经济环境影响，消费者购车意愿可能下降。
• 原材料价格大幅上涨：增加企业成本，影响盈利空间。

重点数据与图表

• 行业指数对比：图1显示汽车行业指数明显跑赢沪深300指数。
• 子板块涨跌：图4显示商用载客车涨幅最大，汽车零部件次之。
• 新能源车销量：图14显示新能源车批发销量持续增长，比亚迪占据主导地位。
• 消费政策：表2、表3、表4汇总了多项刺激政策，包括购置税减免、购车补贴、新能源汽车下乡等。

总结

整体来看，汽车行业正迎来强劲复苏，政策支持、新车发布及技术升级成为推动因素。重点聚焦一体化压铸、乘用车座椅国产化、座舱智能化及驾驶智能化，推荐相关优质企业，同时关注地方性消费刺激政策带来的市场机会。