中航期货重点品种数据日报总结
一、品种观点及价差统计
1. 有色金属
总览
- 铜：现货价格多数上涨，但铜价或将继续维持弱势震荡走势。
- 铝：成本端有所反弹，但供应端修复和需求边际回落导致价格涨势趋缓，铝价上涨幅度有限。
- 锌：现货价格稳中有升，但整体表现较弱。
- 镍：原料紧张及下游消费良好，库存持续走低，但近期镍价走高抑制了下游需求，建议多单离场观望。
价差统计
| 品种 |
环比变化 |
| 铜 |
-0.10% |
| 铝 |
1.74% |
| 锌 |
0.25% |
| 镍 |
-0.13% |
期现价差
| 品种 |
当期值 |
环比变化 |
| 铜基差 |
290.0 |
-420.0 |
| 上海有色铜基差 |
-70.0 |
-690.0 |
| 铝基差 |
-40.0 |
5.0 |
| 锌基差 |
775.0 |
-160.0 |
| 镍基差 |
3090.0 |
-2520.0 |
跨品种价差
| 价差类型 |
当期值 |
环比变化 |
| 铜铝价差 |
3.795 |
-0.040 |
| 铜锌价差 |
2.951 |
-0.013 |
| 镍铜价差 |
2.292 |
0.026 |
| 锌铝价差 |
1.286 |
-0.008 |
| 镍铝价差 |
8.699 |
0.008 |
| 镍锌价差 |
6.764 |
0.047 |
跨月价差
| 价差类型 |
当期值 |
环比变化 |
| 铜(03月-04月) |
-50.0 |
-20.0 |
| 铝(03月-04月) |
20.0 |
10.0 |
| 锌(03月-04月) |
-10.0 |
0.0 |
| 镍(04月-05月) |
160.0 |
330.0 |
策略建议：
- 锌正套继续持有；
- 镍、铝近强远弱；铜、锌近弱远强；
- 建议观望。
2. 原油化工
总览
- 原油：延续震荡整理走势，短期存在回调风险，但中长期仍维持上行趋势。
- 聚烯烃：整体价格稳中有升，基差走强。
- PTA：价格稳中有升，基差走弱。
价差统计
| 品种 |
环比变化 |
| 扬子石化塑料 |
0.00% |
| 镇海炼化PP |
0.00% |
| 绍兴三圆PP |
0.00% |
| 华东PTA |
0.0% |
期现价差
| 品种 |
当期值 |
环比变化 |
| 扬子石化塑料基差 |
-15 |
115 |
| 镇海炼化PP基差 |
384 |
118 |
| 阿曼原油基差 |
2.95 |
-0.62 |
| 茂名石化塑料基差 |
35 |
215 |
| 绍兴三圆PP基差 |
334 |
118 |
| 华东PTA基差 |
-282 |
-86 |
跨品种跨市价差
| 价差类型 |
当期值 |
环比变化 |
| PP-塑料 |
301 |
-3 |
| 布油-美油 |
2.96 |
0.02 |
| 布油-沪油 |
3.25 |
-0.31 |
| 沪油-美油 |
-0.29 |
0.33 |
跨月价差
| 价差类型 |
当期值 |
环比变化 |
| PP(1-5) |
75 |
-17 |
| 塑料(1-5) |
110 |
-10 |
| PTA(1-5) |
-76 |
10 |
策略建议：
3. 沥青
现货价格
| 区域/品种 |
当期值 |
日环比 |
| 长三角 |
2820 |
0 |
| 山东 |
2525 |
0 |
| 华南 |
2950 |
0 |
| 西南 |
3075 |
0 |
| 东北 |
2575 |
0 |
| 韩国进口(华东完税价) |
2906.08 |
112.13 |
| 新加坡进口(华南完税价) |
3233.52 |
68.99 |
现货跨区价差
| 跨区价差 |
当期值 |
日环比 |
| 长江三角-山东 |
295 |
0 |
| 西南-长三角 |
255 |
0 |
| 西南-华南 |
125 |
0 |
| 东北-山东 |
50 |
0 |
基差
| 区域/品种 |
当期值 |
日环比 |
| 长三角 |
50 |
-34 |
| 山东 |
-245 |
-34 |
| 华南 |
180 |
-34 |
| 西南 |
305 |
-34 |
| 东北 |
-195 |
-34 |
| 韩国进口(华东完税价) |
136.08 |
222.13 |
| 新加坡进口(华南完税价) |
463.52 |
178.99 |
相关品种比值
| 比值类型 |
当期值 |
环比 |
| Bu/Brent |
50.036 |
0.453 |
| Bu/Sc |
8.237 |
0.070 |
| Bu/Fu(上海) |
1.272 |
0.002 |
| 沥青/燃料油 |
1.180 |
0.009 |
跨期价差
| 价差类型 |
当期值 |
环比 |
| Bu2106-Bu2103 |
32 |
-16 |
| Bu2109-Bu2106 |
68 |
-18 |
策略建议：
- 今日Bu2106-Bu2103下跌，说明近端供需转强；
- 套利策略:05-09合约反套退出，后期等待高点再度介入。
4. 甲醇
现货价格
| 区域/品种 |
当期值 |
日环比 |
| 华东 |
2380 |
0 |
| 山东 |
2150 |
-40 |
| 西北 |
1730 |
0 |
| 华南 |
2400 |
0 |
| 华北 |
1900 |
-20 |
| CFR中国(折人民币) |
2421 |
-3.16 |
| CFR东南亚(美元) |
387.50 |
0.00 |
现货跨区价差
| 跨区价差 |
当期值 |
日环比 |
| 华东-山东 |
230 |
40 |
| 华东-西北 |
650 |
0 |
| 华东-华北 |
480 |
20 |
| 东南亚-中国(美元) |
80.00 |
0.00 |
基差
| 区域/品种 |
当期值 |
日环比 |
| 华东 |
83 |
0 |
| 山东 |
-147 |
-40 |
| 西北 |
-567 |
0 |
| 华南 |
103 |
0 |
| 华北 |
-397 |
-20 |
| CFR中国 |
124 |
-3 |
相关品种价差
| 价差类型 |
当期值 |
环比 |
| MA-ZC |
169.8 |
0.4 |
| PP-MA |
1275.0 |
-118 |
| PP+EG-MA |
9.7 |
-58.6 |
跨期价差
| 价差类型 |
当期值 |
环比 |
| MA2103-MA2105 |
45 |
2 |
| MA2105-MA2109 |
38 |
-8 |
策略建议：
- 今日103-105价差升水日环比上涨(收窄)；
- 套利策略:05-09合约反套退出，后期等待高点再度介入。
二、期货市场横向比较
1. 今日涨跌幅
- 涨幅较大：白银（9.3%），液化气（4.2%），苯乙烯（3.13%），PTA（3.03%），沪铝（2.11%）
- 跌幅较大：焦煤（2.18%），沪锡（1.96%），PVC（1.82%），焦炭（1.63%），菜油（1.62%）
2. 资金流向
- 流入较大：白银（25.81亿），PTA（5.82亿），螺纹钢（1.85亿），玉米（1.66亿），沪铝（1.6亿）
- 流出较大：沪深300（24.17亿），中证500（23.96亿），上证50（9.93亿），甲醇（3.76亿），焦炭（3.49亿）
3. 商品持仓变化
- 增仓幅度居前：白银（10.3%），苯乙烯（5.68%），豆一（5.37%），PTA（5.3%），菜油（4.65%）
- 减仓幅度居前：红枣（14.84%），液化气（11.55%），甲醇（9.92%），沪锡（8.85%），丙烯（8.24%）
三、免责声明
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