20260209-弘业期货-市场情绪回暖_铜价宽幅震荡_16页_3mb

报告摘要

铜价市场分析总结

核心内容概述

2026年2月9日，铜价市场整体呈现宽幅震荡态势，受国际形势、汇率波动及市场情绪影响显著。美元指数连续下跌，人民币汇率走强，带动资本市场回暖。黄金和白银价格的上涨也对有色金属市场形成支撑，铜、锡、镍等金属价格随之上扬。然而，铜价走势仍受到库存变化、政策不确定性及需求预期等多重因素的影响。

主要观点

市场情绪回暖：受美伊谈判进展有限、美国对与伊朗贸易国家加征关税、日本高市早苗选举大胜等事件影响，市场情绪一度剧烈波动，但近期有所缓和，整体偏强。
汇率波动显著：人民币汇率在节前持续上涨，洋山铜溢价下降至37.5美元，显示国内市场对铜的需求有所回升。
铜价震荡运行：沪铜今日收盘报101840元/吨，现货报101740元/吨，现货较期货贴水-100点；伦铜上涨至13070美元/吨，沪伦比升至7.76，表明国际铜价较国内铜价升水扩大。
库存压力显现：本周美铜、伦铜及沪铜库存均有所上升，尤其是美铜库存创新高，反映市场供应充足，短期内对价格形成压制。
政策与地缘风险支撑铜价：国际形势持续紧张，对铜价形成一定支撑，但美联储继任主席人选确定后，政策不确定性增加，市场热情有所降温。
AI需求不确定性：AI行业的铜需求增长存在不确定性，对铜价上行形成压力。
现货市场情绪改善：高位大跌后，国内现货需求有所好转，但整体仍偏谨慎，短线铜价或延续宽幅震荡走势。