20240114-华创证券-_宏观快评_政策观察双周报第74期_部委年度会议中的五大方向_20页_1mb

科创和产业升级：作为中央经济工作会议首要任务，近年来得到多领域政策部署。财政部和国家税务总局将科技创新列为财政和税收工作的首位，央行将在信贷政策上倾向科技创新、先进制造等领域。工信部明确将布局新能源汽车、北斗导航、低轨卫星等领域，推动工业互联网、集成电路产业高质量发展。国家发改委将推行未来产业发展行动计划，聚焦人形机器人、量子信息等前沿技术。

投资领域：2024年铁路新线投产计划明显下滑（国铁集团计划低于3000公里，同比下滑约67%）。水利投资被列为政策推动重点，国家增发一万亿元国债中将重点用于灾后重建及防灾减灾能力建设，有望支撑水利投资增速。同时，风光发电新增装机目标大幅提升（预计新增装机2亿千瓦，同比增加25%），新能源汽车“下乡”政策持续推进，地方政府规划长期充电设施建设。

改革与开放：中国国家发展改革委列明2024年四大改革重点：统一大市场、国企改革、重点行业（电力、油气）及重大改革试点。预期今年央企改革将力争完成70%以上主体任务。财政部将推进新一轮财税体制改革，完善直接税和地方税体系。在对外开放方面，民航局预计2024年国际航班将恢复至疫情前八成水平，覆盖面有望扩大至各重点“一带一路”国家市场。新能源汽车出口迎来爆发，出口态势强劲。

安全、低碳、人口战略：国家能源局将推动油气稳产增产，新能源体系加速建设。工信部开展工业领域碳减排工作，严控高耗能传统制造业产能新增，支持绿色制造体系推广。发改委强调农业转移人口市民化，国家卫健委正加快生育支持政策，包括托育服务、产假制度及住房配套政策完善。

最新政策动态：央行与金融监管总局出台《关于金融支持住房租赁市场发展的意见》，做好住房租赁贷款政策；发改委联合多部门支持新能源汽车与电网融合互动；工信部推动“宽带边疆”建设；财政推动数据资产管理立法；银行新增PSL规模达3500亿元，显示对基建投资支持意向强劲等。

风险提示：需在政策落实层面关注交通运输投资额是否超预期，以及结构调整政策是否给宏观经济带来潜在失衡风险。