20181106-招商证券-A股主题周观察_科创板_助力科技创新大方向_17页_1mb

定期报告总结（2018年11月6日）

核心内容

本报告聚焦于2018年11月6日的A股市场主题投资机会，重点分析了科创板设立、5G商用、人工智能、医疗设备、稀土行业整顿等核心主题。同时，总结了近期主题事件的市场表现，并展望了未来一个月的重要行业活动。

主要观点

1. 科创板设立：短期与长期影响

• 政策背景：国家主席习近平在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布设立科创板并试点注册制，旨在支持科技创新和资本市场改革。
• 短期影响：科创板设立可能带来资金分流，但政策把控和市场需求将限制其影响。
• 长期影响：科创板有助于扩大科创企业的融资途径，为海外中概股和国内独角兽提供上市机会，刺激科技创新和实体经济的发展。
• 投资机会：
  • 短期：创投类公司和券商股。
  • 长期：战略性新兴产业，尤其是高新技术产业。

2. 主要主题事件跟踪

（1）药品信息化

• 国家药监局发布《关于药品信息化追溯体系建设的指导意见》，推动药品信息化建设，相关公司如楚天科技、易联众受益。

（2）首届进博会开幕

• 进博会的召开展示了中国扩大开放的决心，建议关注交易团成员和参展方，如中远海科、中远海能。

（3）碳纳米管纤维研发

• 清华大学研发出超强碳纳米管纤维，可用于太空电梯等高端领域，相关公司如沃特股份、楚江新材值得关注。

（4）云从科技语音识别技术突破

• 云从科技在语音识别技术上取得突破，错词率降至2.97%，相关公司如佳都科技、张江高科受益。

（5）军民融合发展座谈会

• 军民融合政策持续推进，建议关注军工企业股份制改造及重点领域如太空、网络空间等，相关公司如中航机电、中航沈飞。

（6）大型医用设备配置规划

• 国家卫健委发布大型医用设备配置规划，推动医疗机器人、质子治疗系统等发展，相关公司如鱼跃医疗、乐普医疗受益。

（7）稀土行业整顿

• 八部委联合督查稀土行业，有助于提升行业秩序和价格，相关公司如北方稀土、盛和资源有望受益。

（8）工业互联网平台建设

• 工信部推动工业互联网平台关键标准制定，利好相关企业，如用友网络、东土科技。

3. 招商研究：行业主题群英荟

（1）招商通信

• 通信行业三季报盈利改善，5G商用在即，板块底部特征明显。
• 推荐标的：中兴通讯、烽火通信、天孚通信、高新兴、天源迪科、光迅科技、光环新网、金信诺。
• 风险提示：5G投资进度、宏观经济波动。

（2）招商计算机

• 政策支持提升计算机板块风险偏好，重点推荐云计算和人工智能细分领域。
• 推荐标的：广联达、恒生电子、用友网络、中科曙光等。
• 风险提示：政策支持力度、核心技术瓶颈。

（3）招商有色

• 稀土行业整顿有望提振价格，锂钴市场价格稳中有跌。
• 推荐标的：华友钴业、寒锐钴业、天齐锂业、赣锋锂业、盛和资源、北方稀土等。
• 风险提示：供给侧改革、金属价格下行。

关键信息

• 科创板设立：为科技创新企业拓宽融资渠道，对资本市场改革具有重大意义。
• 政策支持：国家持续出台支持科技创新、产业升级和市场改革的政策，如5G、人工智能、工业互联网等。
• 行业动态：多个行业出现积极信号，如药品信息化、医疗设备、稀土整顿等，为相关主题带来投资机会。
• 未来事件：11月将有多个行业峰会和会议，如跨境电商、人工智能、金融科技、物联网等，值得关注。

投资建议

• 短期投资：关注创投类公司和券商股，如上海三毛、鲁信创投、张江高科等。
• 长期投资：聚焦战略性新兴产业，如5G、人工智能、云计算、新能源汽车、医疗器械等。

风险提示

• 本报告所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性，不构成个股投资建议。
• 投资需关注政策支持力度、行业竞争格局、市场流动性及技术发展瓶颈等风险。

分析师信息

• 张夏：招商证券首席策略分析师，中央财经大学国际金融硕士，哈尔滨工业大学工学学士。
• 陈刚：招商证券策略分析师，同济大学金融学硕士。

投资评级定义

• 公司短期评级：

  • 强烈推荐：股价涨幅超基准20%以上
  • 审慎推荐：股价涨幅超基准5-20%
  • 中性：股价变动幅度介于±5%
  • 回避：股价表现弱于基准5%以上

• 公司长期评级：

  • A：长期竞争力高于行业平均水平
  • B：长期竞争力与行业平均水平一致
  • C：长期竞争力低于行业平均水平

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业基本面向好，跑赢基准
  • 中性：行业基本面稳定，跟随基准
  • 回避：行业基本面趋淡，跑输基准

重要声明

本报告由招商证券股份有限公司编制，基于合法信息，仅供参考，不构成投资建议。未经授权，不得翻版、复制、引用或转载。