2021-09-15-贝壳研究院-财报解读（上）销售集中度回落_从追求扩张到被动式增长_7页_1mb

研究主题: 房企中期财务报告分析，聚焦销售集中度下降、增长模式转变。

关键发现: 2021年房企中期财报显示，销售金额集中度整体下滑，主要原因是房企从追求快速扩张转向高质量发展。TOP3至TOP100梯队的集中度较2020年同期分别下降3.2至1.0个百分点，龙头房企如碧桂园、万科、恒大增速放缓，分别为14.0%、10.6%和2.3%，远低于行业均值。疫情在2020年后使销售增长被动式反弹，基于低基数和客户积压因素。销售均价平均增长10%，但多数企业维持匀速销售策略，避免“以价换量”。业绩目标达成率平均62.3%，部分企业如远洋和建业地产表现不佳，达成绩效目标压力大。未来，行业调控将维持，房企面临销售与偿债双重挑战。

主要趋势: 市场从扩张转向稳健增长，销售节奏分散化；中低集中的销售格局预计将持续。