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国内资本大举进入光伏，核电蓄势待发 —— 电力设备与新能源行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了2014年9月22日至9月30日期间电力设备与新能源行业的市场表现、行业动态及公司公告，指出光伏和核电行业正处于快速发展的关键阶段，国内资本持续涌入，推动行业增长。同时，行业政策支持和市场需求变化为相关企业提供了发展机遇。

一、一周行情回顾

1. 行业表现

• 电力设备板块本周上涨 4.56%，涨幅居前。
• 上证综指整体上涨 1.47%，TMT和国防军工板块表现突出，银行板块则领跌。

2. 个股表现

• 上海电气因核电开工消息影响，上涨 24.83%，涨幅最大。
• 中恒电气下跌 6.56%，跌幅最大。

二、行业新闻

1. 可再生能源配额制度征求意见

• 国家发改委发布《可再生能源电力配额考核办法》征求意见稿，明确了2015年、2017年和2020年的可再生能源消纳目标，分别为 3505亿千瓦时、5045亿千瓦时、6939亿千瓦时，占全社会用电量比例逐步提升。

2. 核电“十三五”规划启动

• 国家能源局召开核电“十三五”规划编制启动会，吴新雄强调要在 2015年4月前形成核电“十三五”实施计划。
• “十三五”期间，风电发展目标为 2亿千瓦，光伏为 1亿千瓦。

3. 恒大集团大举投资光伏

• 恒大集团与张家口市政府签署协议，计划投资 900亿元建设 92GW 光伏电站，包括 20万千瓦 工业园区分布式项目、300万千瓦 光伏农业项目和 600万千瓦 光伏发电厂。

4. 拉美与加勒比地区光伏装机预期

• 拉美与加勒比地区光伏项目储备超 22GW，未来5年预计新增装机 9GW，其中 1GW 已在建设中。

5. 德国薄膜太阳能技术突破

• 德国ZSW研究中心研发出 21.7% 转换效率的CIGS薄膜太阳能电池，比传统晶体硅电池效率高 1.3%，预计未来将实现工业化生产。

三、公司重要公告

1. 亚玛顿

• 与弘石投资合作设立 10亿元 新能源投资基金，用于光伏电站投资。

2. 海润光伏

• 收购新疆哈密120MW光伏项目，计划于 2014年底 完成建设并网。
• 设立两家光伏项目公司，分别位于南京和潍坊，注册资本均为 100万元。

3. 平高电气

• 以 1.86亿元 收购平高东芝 25% 股权，持股比例升至 75%，公司主营高压开关设备。

4. 爱康科技

• 将对子公司苏州中康的 1788.62万美元 债权转为股权，增资后苏州中康注册资本增至 1.07亿美元。

5. 宝胜股份

• 非公开发行股票 12.11亿元，用于收购日新传导 100% 股权及补充流动资金。

6. 特变电工

• 投资 5.07亿元 建设 700MW 热电联产项目，项目预计内部收益率超 13.24%。

7. 恒顺电气

• 签订 1.73亿元 特种冶炼设备合同，占2013年收入的 50%，计划于 2014年12月 交付。

8. 林洋电子

• 增资 1.34亿元 控股内蒙乾华公司，持股比例升至 69%，内蒙乾华主营光伏电站业务。

9. 科华恒盛

• 设立 云计算 和 新能源汽车装备 两家子公司，分别出资 2550万元 和 1200万元。

四、行业数据

1. 原材料价格

• LME铜：下跌 1.76%，报 6708美元/吨。
• LME铝：下跌 1.37%，报 1950美元/吨。
• 冷轧无取向硅钢：价格与上周持平，为 5150元/吨。

2. 光伏产品价格

• 多晶硅片：上涨 1.06%。
• 薄膜组件：下跌 0.31%。
• 组件价格：整体稳定，部分产品价格略有波动。

五、主要观点与投资建议

• 风电抢装：将带动风电设备行业需求突增，建议关注 金风科技 和 中国高速传动 等龙头公司。
• 光伏分布式：政策调整后，分布式经营模式趋于成熟，推荐转型光伏运营的企业如 彩虹精化、亚玛顿。
• 核电趋势：尽管项目开工时间存在不确定性，但核电发展势头强劲，长期前景良好。
• 行业出口：上半年光伏产品出口总量达 15.5GW，出口额超 66亿美元，显示行业竞争力增强。

六、关键信息汇总

七、投资评级说明

• 行业推荐：电力设备行业相对表现优于市场。
• 公司评级：
  • 买入：相对大盘涨幅大于 15%
  • 增持：相对大盘涨幅在 5%~15%
  • 中性：相对大盘涨幅在 -5%~5%
  • 减持：相对大盘涨幅小于 -5%

八、信息披露与声明

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