20260704-国信证券-半年度收官_四大主动量化组合均战胜偏股基金指数_15页_2mb

国信金工主动量化策略半年度总结

核心内容概述

本报告总结了国信金工在2026年半年度中，四个主动量化策略组合的表现情况，包括“优秀基金业绩增强组合”、“超预期精选组合”、“券商金股业绩增强组合”和“成长稳健组合”。这些组合均在主动股基中表现出优异的超额收益，且在2026年半年度中均超越偏股混合型基金指数。

主要观点

• 超额收益显著：所有四个组合在2026年半年度中均实现了正超额收益，其中券商金股业绩增强组合超额收益最高。
• 排名优异：这些组合在主动股基中排名均处于前30%分位点，展现了良好的市场表现。
• 策略多样性：每个组合采用不同的策略构建方式，分别侧重于基金持仓优化、超预期事件筛选、券商金股优选和成长股时序分析。

关键信息

一、各组合表现

二、公募基金表现

• 本周，股票收益中位数为3.46%，74%的股票上涨；主动股基收益中位数为-0.20%，52%的基金下跌。
• 本年，股票收益中位数为-11.41%，66%的股票下跌；主动股基收益中位数为11.75%，70%的基金上涨。

三、策略简介

1. 优秀基金业绩增强组合

   • 对标主动股基，采用量化方法对优秀基金持仓进行增强，以达到优中选优的目的。
   • 在2012年-2026年期间，组合年化收益达23.21%，相较偏股混合型基金指数年化超额10.83%。

2. 超预期精选组合

   • 以研报标题超预期和分析师全线上调净利润为条件筛选股票池，再结合基本面和技术面进行精选。
   • 在2010年-2026年期间，组合年化收益达35.62%，相较偏股混合型基金指数年化超额23.57%。

3. 券商金股业绩增强组合

   • 以券商金股股票池为选股空间，采用组合优化控制个股和风格偏离。
   • 在2018年-2026年期间，组合年化收益达25.57%，相较偏股混合型基金指数年化超额16.26%。

4. 成长稳健组合

   • 采用“先时序、后截面”的方式构建成长股二维评价体系，优先选择距离财报预约披露日较近的股票。
   • 在2012年-2026年期间，组合年化收益达38.09%，相较偏股混合型基金指数年化超额27.11%。

总结

国信金工的四个主动量化策略组合在2026年半年度中均表现出色，超额收益显著，排名优异。这些组合通过不同的策略逻辑，实现了对公募基金中位数的稳定超越。其构建方式基于量化分析和市场行为研究，旨在提高投资效率，获取超额收益。投资者可根据自身风险偏好选择适合的策略组合，以实现更好的投资回报。