20260307-国信证券-四大主动量化组合本周均战胜股基指数_16页_2mb

报告摘要

本报告对国信金工的四大主动量化组合——优秀基金业绩增强组合、超预期精选组合、券商金股业绩增强组合和成长稳健组合的近期及年度表现进行了跟踪分析。报告指出，尽管本周A股市场整体表现不佳，但四大组合均能战胜主动股基中位数，体现出量化策略在市场波动中的稳健性。

市场表现：本周股票收益中位数为 $-3.42%$，而主动股基收益中位数为 $-2.66%$。本年股票收益中位数为 $4.74%$，主动股基收益中位数为 $5.12%$，表明股票市场整体表现优于股基中位数。
组合表现：四大组合本周均能实现正向超额收益，其中成长稳健组合超额收益最高，为 $1.39%$；超预期精选组合本年超额收益最高，为 $6.59%$；成长稳健组合本年超额收益为 $11.28%$，表现最为突出。
排名情况：在主动股基中，成长稳健组合排名最靠前，分位点为 $6.58%$，而优秀基金业绩增强组合排名较后，分位点为 $27.04%$。
策略构建：
- 优秀基金业绩增强组合：对标主动股基收益中位数，基于优秀基金持仓进行量化增强，以期获得更优收益。
- 超预期精选组合：通过基本面和技术面双维度筛选超预期股票，构建精选组合。
- 券商金股业绩增强组合：以券商金股股票池为选股空间，通过组合优化控制偏离，以期稳定战胜基金中位数。
- 成长稳健组合：采用“先时序、后截面”的方式，构建成长股二维评价体系，优先选择临近财报披露日的股票，结合多因子打分精选优质个股。

组合名称	组合收益（满仓）	组合收益（考虑仓位）	相对偏股混合型基金指数超额
优秀基金业绩增强组合	-1.72%	-1.55%	1.16%
超预期精选组合	-2.73%	-2.47%	0.24%
券商金股业绩增强组合	-1.62%	-1.45%	1.25%
成长稳健组合	-1.46%	-1.31%	1.39%

组合名称	组合收益（满仓）	组合收益（考虑仓位）	相对偏股混合型基金指数超额	排名分位点	排名
优秀基金业绩增强组合	10.19%	9.22%	3.72%	27.04%	1006/3721
超预期精选组合	13.43%	12.09%	6.59%	15.94%	593/3721
券商金股业绩增强组合	13.72%	12.40%	6.90%	14.97%	557/3721
成长稳健组合	18.76%	16.78%	11.28%	6.58%	245/3721