> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国信金工主动量化策略周报总结 ## 核心内容概览 本报告对国信金工的四大主动量化组合——优秀基金业绩增强组合、超预期精选组合、券商金股业绩增强组合和成长稳健组合的近期及年度表现进行了跟踪分析。报告指出，尽管本周A股市场整体表现不佳，但四大组合均能战胜主动股基中位数，体现出量化策略在市场波动中的稳健性。 ## 主要观点 - **市场表现**：本周股票收益中位数为 $-3.42\%$，而主动股基收益中位数为 $-2.66\%$。本年股票收益中位数为 $4.74\%$，主动股基收益中位数为 $5.12\%$，表明股票市场整体表现优于股基中位数。 - **组合表现**：四大组合本周均能实现正向超额收益，其中成长稳健组合超额收益最高，为 $1.39\%$；超预期精选组合本年超额收益最高，为 $6.59\%$；成长稳健组合本年超额收益为 $11.28\%$，表现最为突出。 - **排名情况**：在主动股基中，成长稳健组合排名最靠前，分位点为 $6.58\%$，而优秀基金业绩增强组合排名较后，分位点为 $27.04\%$。 - **策略构建**： - **优秀基金业绩增强组合**：对标主动股基收益中位数，基于优秀基金持仓进行量化增强，以期获得更优收益。 - **超预期精选组合**：通过基本面和技术面双维度筛选超预期股票，构建精选组合。 - **券商金股业绩增强组合**：以券商金股股票池为选股空间，通过组合优化控制偏离，以期稳定战胜基金中位数。 - **成长稳健组合**：采用“先时序、后截面”的方式，构建成长股二维评价体系，优先选择临近财报披露日的股票，结合多因子打分精选优质个股。 ## 关键信息汇总 ### 本周表现 | 组合名称 | 组合收益（满仓） | 组合收益（考虑仓位） | 相对偏股混合型基金指数超额 | |------------------------|------------------|-----------------------|-----------------------------| | 优秀基金业绩增强组合 | -1.72% | -1.55% | 1.16% | | 超预期精选组合 | -2.73% | -2.47% | 0.24% | | 券商金股业绩增强组合 | -1.62% | -1.45% | 1.25% | | 成长稳健组合 | -1.46% | -1.31% | 1.39% | ### 本年表现 | 组合名称 | 组合收益（满仓） | 组合收益（考虑仓位） | 相对偏股混合型基金指数超额 | 排名分位点 | 排名 | |------------------------|------------------|------------------------|-----------------------------|------------|------| | 优秀基金业绩增强组合 | 10.19% | 9.22% | 3.72% | 27.04% | 1006/3721 | | 超预期精选组合 | 13.43% | 12.09% | 6.59% | 15.94% | 593/3721 | | 券商金股业绩增强组合 | 13.72% | 12.40% | 6.90% | 14.97% | 557/3721 | | 成长稳健组合 | 18.76% | 16.78% | 11.28% | 6.58% | 245/3721 | ## 绩效表现分析 ### 优秀基金业绩增强组合 - **历史表现**：在2012.1.4-2025.12.31期间，组合年化收益为 $21.40\%$，相较偏股混合型基金指数年化超额收益为 $9.85\%$。 - **年度排名**：组合在大多数年度排名位于主动股基前 $30\%$。 ### 超预期精选组合 - **历史表现**：在2010.1.4-2025.12.31期间，组合年化收益为 $35.09\%$，相较中证500指数年化超额收益为 $31.73\%$。 - **年度排名**：组合在大多数年度排名位于主动股基前 $30\%$。 ### 券商金股业绩增强组合 - **历史表现**：在2018.1.2-2025.12.31期间，组合年化收益为 $21.71\%$，相较偏股混合型基金指数年化超额收益为 $14.18\%$。 - **年度排名**：组合在大多数年度排名位于主动股基前 $30\%$。 ### 成长稳健组合 - **历史表现**：在2012.1.4-2025.12.31期间，组合年化收益为 $40.56\%$，相较中证500指数年化超额收益为 $34.05\%$。 - **年度排名**：组合在大多数年度排名位于主动股基前 $30\%$。 ## 风险提示 - **市场环境变动风险**：市场风格的快速切换可能导致策略失效。 - **组合失效风险**：组合在特定市场环境下可能无法持续获得超额收益。 ## 附录：往期专题链接 - **量化选股系列**：包含多篇关于超预期投资、业绩增强策略、成长股投资等主题的研究报告。 - **FOF与基金研究系列**：涉及基金经理能力分析、FOF组合构建等内容。 - **港股投资系列**：分析港股投资策略与市场趋势。 - **行业轮动系列**：涵盖行业轮动策略与市场周期分析。 - **资产配置系列**：提供基于宏观经济的资产配置方法。 - **CTA系列**：探讨商品期货交易策略。 - **新股系列**：分析公募打新策略与市场表现。 ## 关注我们 欢迎关注公众号“量化藏经阁”，获取更多量化投资策略与市场分析。