20220710-德邦证券-德邦金工择时周报_双创反弹_电新食饮资金流入明显_27页_3mb

报告摘要

金融工程周报总结

核心内容概述

本周A股市场表现分化，沪深300指数下跌0.85%，而创业板指数和科创50指数分别上涨1.28%和1.38%。全球股市整体回暖，其中纳斯达克指数上涨4.56%，法国CAC40上涨1.72%。亚太和新兴市场表现分化。市场资金整体呈现净流入态势，北向资金净买入36亿元，两融余额增加245亿元。行业轮动模型显示2022年以来超额收益达5.64%，当前可重点关注食品饮料、电力设备及新能源、汽车、电子、计算机等行业配置机会。

主要观点

大盘走势：沪深300维持谨慎偏乐观，创业板指模型翻空，注意阶段性回调风险。
资金流向：整体资金净流入，北向资金净买入居前的行业包括医药、食品饮料、有色金属、电力设备及新能源、电力及公用事业。
行业表现：煤炭、电力及公用事业、建筑等板块表现较好，电子、传媒、综合金融等板块表现较差。
ETF表现：行业/主题ETF中芯片ETF、券商ETF、证券ETF、医药ETF、煤炭ETF净流入居前；光伏ETF、红利ETF、新能源车ETF等净流出居前。
个股表现：贵州茅台、招商银行、隆基绿能等个股获北向资金净流入，华大基因等公司下周面临大额解禁。

关键信息

1. 大盘择时分析

沪深300：
- 扩散指数快慢线差值仍位于0线以下，但出现上行拐点。
- 成分股多空状态推演显示空头比例较高，但多空转变平稳，翻多概率增加。
- 大盘继续上行动能仍在，对后续走势谨慎偏乐观。
创业板指：
- 扩散指数快慢线差值突破0线以下，模型信号由多转空。
- 4月底以来底部反弹幅度达31.02%，注意阶段性回调风险。

2. 全球股市表现

海外股市：涨多跌少，纳斯达克指数上涨4.56%，法国CAC40上涨1.72%。
亚太股市：表现分化，韩国KOSDAQ上涨5.07%。
新兴市场股市：表现分化，阿根廷MERV上涨17.54%。

3. A股资金流向

两融余额：本周增加245亿元，占A股流通市值比例为2.31%。
北向资金：净买入36亿元，净买入居前的个股包括贵州茅台、招商银行、隆基绿能、长江电力、中国中免。
ETF资金流向：
- 宽基ETF：净流入前五为中证1000ETF、1000ETF基金、中证100ETF、50ETF基金、平安MSCI国际ETF。
- 行业/主题ETF：净流入前五为芯片ETF、券商ETF、证券ETF、医药ETF、煤炭ETF；净流出前五为光伏ETF、红利ETF、新能源车ETF、信息技术ETF、大湾区ETF。

4. 解禁规模统计

本周解禁规模：全市场为813亿元，其中沪市主板297亿元，深市主板227亿元，创业板196亿元，科创板91亿元。
预计未来一周：解禁规模为500亿元，较本周减少313亿元。
预计未来一月：解禁规模为5635亿元。

5. 行业轮动分析

行业扩散指数：本周排名前六的行业为煤炭、电力及公用事业、建筑、农林牧渔、食品饮料、交通运输。
行业资金流向：
- 融资余额净流入最多的行业为基础化工、电力设备及新能源、电子、有色金属、食品饮料。
- 北向资金净买入最多的行业为医药、食品饮料、有色金属、电力设备及新能源、电力及公用事业。

6. 行业指数表现

周度涨跌幅：
- 涨幅居前的行业有农林牧渔(6.69%)、电力及公用事业(2.92%)、电力设备及新能源(2.65%)、国防军工(2.01%)、医药(1.29%)。
- 跌幅居前的行业有消费者服务(-4.72%)、建材(-4.56%)、房地产(-3.73%)、食品饮料(-3.11%)、煤炭(-2.65%)。
年度涨跌幅：
- 涨幅居前的行业有煤炭(30.64%)、农林牧渔(5.59%)、有色金属(1.23%)、交通运输(-0.28%)、建筑(-0.46%)。
- 跌幅居前的行业有电子(-24.66%)、传媒(-24.59%)、综合金融(-23.31%)、计算机(-22.37%)、轻工制造(-18.63%)。

风险提示

海外市场波动风险
宏观数据与政策变化风险
模型失效风险

附录简要说明

A股企业盈利情况：2021Q4盈利增速为-9.38%，2022Q1盈利增速为3.62%，周期和成长风格板块盈利显著正增长。
净资产收益率：2022Q1整体表现较弱，需关注不同板块和国企民企的差异。

总结

本周A股市场呈现分化走势，沪深300指数下跌，创业板指数上涨。全球股市整体回暖，A股资金流入整体偏积极，但市场情绪有所回落。行业方面，消费板块资金热度持续，电力设备及新能源、食品饮料等板块表现突出。ETF资金流向显示，芯片、券商、医药等主题表现较好，而光伏、新能源车等主题资金流出明显。需关注行业轮动模型信号及阶段性回调风险，同时留意下周解禁个股的影响。

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