20230702-德邦证券-德邦金工择时周报_两市成交额下降_北向净流入基础化工_电子_28页_3mb

报告总结：德邦金工择时周报

• 市场概况：A股整体表现分化，资源股上涨207%；全球股市多数上涨，美国标普500上涨235%，欧洲CAC40上涨33%，亚太澳洲标普200上涨15%，新兴市场如印度SENSEX30上涨275%；A股北向资金净卖出8481亿元，两市成交额下降。

• 资金流向：

  • 北向资金净流出，总计成交净卖出8481亿元，同比本月累计净买入。
  • 两融余额减少91亿元，占A股流通市值比例下降。
  • 宽基ETF中，科创50ETF净流入居首；行业/主题ETF中，芯片ETF和游戏ETF净流入显著。

• 择时观点：

  • 沪深300指数：快慢线差值突破0，翻多概率增加，但空头比例较高。
  • 创业板指：快慢线差值触发金叉，反弹幅度扩大至300%，模型偏乐观。

• 行业轮动：

  • 行业扩散指数排名前六：综合金融、商贸零售、房地产、轻工制造、医药、建筑；环比变化最大的行业包括综合金融、商贸零售。
  • 融资余额净流入最多的行业：电力设备及新能源、机械、消费者服务；北向资金净买入最多的行业：基础化工、电子、家电、机械、建筑。
  • 收益表现：2023年以来行业超额收益-112%，建议配置传媒、计算机、通信等七行业。

• ETF流向：

  • 标的指数资金流入：中证1000、科创50、上证50；ETF产品中，科创50ETF（588000SH）和芯片ETF（512760SH）净流入领先。
  • 宽基ETF流出显著：中证500ETF和创业板ETF广发净流出。

• 风险提示：海外市场波动、宏观政策变化、择时模型可能失效；同时关注下周A股个股解禁规模较大，如农业银行等。

• 关键数据：本周全球股市分化，A股资源股领涨，北向资金持续流出，模型支持关注综合金融等行业；附录显示2023Q1A股盈利增速141%，但不同板块表现分歧。风险提示包括模型不确定性和政策敏感性。