20220703-德邦证券-金工择时周报_复苏进程有序推进_食饮景气度持续改善_26页

金融工程周报总结

核心内容

本周A股市场整体呈现分化趋势，沪深300指数上涨1.64%，而创业板指数回调1.50%。全球股市整体表现低迷，其中道琼斯工业指数下跌1.28%，英国富时100下跌0.56%。市场交易情绪有所修复，日均成交额为11957.46亿元，较上周有所上升。

主要观点

• 沪深300择时观点：扩散指数快慢线差值位于0线以下，但出现上行拐点；空头比例虽高，但部分转为多头，模型翻多概率增加；大盘继续上行动能仍在，对后续走势保持谨慎偏乐观。
• 创业板择时观点：模型信号由多转空，快慢线差值突破0线以下；4月底以来创业板指底部反弹幅度达29.36%，需警惕阶段性回调风险。
• 行业趋势：煤炭、电力及公用事业、建筑、食品饮料、房地产和交通运输行业扩散指数排名前六，显示行业景气度有所提升。消费板块资金热度持续，重点配置行业包括食品饮料、医药、汽车、电子和计算机。
• 资金流向：本周资金整体净流入，北向资金净买入102亿元，两融余额增加237亿元。宽基ETF中，中证1000ETF和沪深300ETF净流入居前；行业/主题ETF中，房地产ETF、军工ETF、证券ETF、券商ETF和医疗ETF净流入显著。
• 解禁情况：本周全市场解禁规模为1565亿元，预计未来一周解禁规模为793亿元，未来一月为5412亿元。

关键信息

2.1 大盘择时

• 沪深300指数上涨1.64%，创业板指数下跌1.50%。
• 沪深300扩散指数快慢线差值出现上行拐点，模型翻多概率进一步增加。
• 创业板指模型信号由多转空，需注意阶段性回调风险。

2.2 全球股市表现

• A股整体好于全球股市，其中沪深300和茅指数上涨，创业板下跌。
• 美国股市整体表现较弱，欧洲股市下跌，亚太股市表现分化，阿根廷MERV上涨9.01%。

2.3 A股资金流向

• 两融余额：本周增加237亿元，两融余额占A股流通市值比例为2.27%，两融交易额占A股成交额的8.65%。
• 北向资金：净买入102亿元，主要流入行业包括食品饮料、银行、交通运输、电力设备及新能源和机械。
• 宽基ETF：净流入前五为中证1000ETF、沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF和沪深300ETF。
• 行业/主题ETF：净流入前五为房地产ETF、军工ETF、证券ETF、券商ETF和医疗ETF。

2.4 解禁规模

• 本周全市场解禁规模为1565亿元，预计未来一周为793亿元，未来一月为5412亿元。
• 解禁类型以定向增发和股权质押为主，市场解禁规模主要集中在沪市主板。

3.1 行业扩散指数轮动

• 本周行业扩散指数排名前六为煤炭、电力及公用事业、建筑、食品饮料、房地产和交通运输。
• 行业扩散指数变化排名前六为房地产、交通运输、食品饮料、轻工制造、建材和传媒。
• 行业扩散指数变化排名后六为电力设备及新能源、钢铁、机械、国防军工、农林牧渔和基础化工。

3.2 行业指数周度表现

• 涨跌幅居前的行业包括消费者服务（7.48%）、煤炭（6.22%）、房地产（4.36%）、食品饮料（4.28%）和有色金属（4.04%）。
• 涨跌幅居后的行业包括汽车（-3.49%）、综合金融（-2.54%）、电力设备及新能源（-1.71%）、非银行金融（-1.53%）和农林牧渔（-0.85%）。

3.3 行业资金流向

• 融资余额净流入：电子（58.59亿元）、电力设备及新能源（30.53亿元）、有色金属（29.34亿元）、基础化工（29.27亿元）和汽车（16.15亿元）。
• 北向资金净买入：食品饮料（33.01亿元）、银行（31.21亿元）、交通运输（14.26亿元）、电力设备及新能源（13.26亿元）和机械（12.81亿元）。
• 行业/主题ETF净流入：房地产ETF（9.14亿元）、军工ETF（6.49亿元）、证券ETF（4.45亿元）、券商ETF（4.06亿元）和医疗ETF（3.87亿元）。

风险提示

• 海外市场波动风险
• 宏观数据与政策变化风险
• 模型失效风险

附录与图表

• A股企业盈利情况：2022Q1盈利增速为3.62%，较2021Q4明显回升。
• 图表目录：包括沪深300和创业板指扩散指数走势、全球股市表现、两融余额及交易占比、陆股通与港股通资金流向、宽基ETF资金流向、行业扩散指数周度跟踪、行业指数涨跌幅等。