20220403-德邦证券-德邦金工择时周报_市场成交额持续回落_北向再度流入电新食饮_26页_2mb

金融工程周报总结

核心内容概览

本周（2022年4月3日）A股市场整体震荡，沪深300指数上涨2.43%，创业板指数上涨1.1%。全球股市涨多跌少，俄罗斯股市表现尤为突出，上涨24.58%。北向资金本周净流入229亿元，市场回暖信号增强。行业方面，银行和计算机行业景气度边际提升，而新能源和食品饮料行业受到北向资金重点关注。

主要观点

大盘择时观点

• 沪深300指数：当前仍处于震荡行情，扩散指数快慢线差值位于0线以下，择时模型看空，需警惕市场下行风险。近期波动较大，择时信号存在短期反复可能。
• 创业板指数：扩散指数快慢线差值位于0线以上，模型维持看多状态。自2021年12月15日触发“死叉”信号后，创业板指数已下跌23.74%，但市场整体仍具配置价值。

行业轮动观点

• 行业扩散指数：本周排名前六的行业为煤炭、综合、电力设备及新能源、建筑、基础化工和国防军工，后六为家电、食品饮料、非银行金融、消费者服务、建材和医药。
• 行业资金流向：融资余额上升最多的是房地产、农林牧渔、汽车、煤炭和综合，下降最多的是有色金属、非银行金融、电力设备及新能源、食品饮料和银行。
• 北向资金流入：电力设备及新能源、食品饮料、有色金属、银行和电子行业净买入较多，而医药、房地产、消费者服务、国防军工和电力及公用事业净买入较少。
• ETF资金流向：宽基ETF中，中证500ETF、上证50ETF、创业板50ETF、沪深300ETF和科创50ETF净流入居前；行业/主题ETF中，芯片ETF、新能源车ETF、半导体ETF、军工ETF和基建50ETF净流入较多。

关键信息

市场表现

• 沪深300指数：上涨2.43%
• 创业板指数：上涨1.1%
• 红利指数：上涨4.4%
• 全球股市：涨多跌少，纳斯达克上涨0.65%，俄罗斯RTS上涨24.58%

资金流向

• 北向资金：净买入229亿元，主要流入电力设备及新能源、食品饮料、有色金属、银行和电子。
• 融资余额：减少64亿元，占A股流通市值比例2.51%。
• ETF净流入：中证500ETF、上证50ETF、创业板50ETF、沪深300ETF和科创50ETF。

行业景气度

• 行业扩散指数：煤炭、综合、电力设备及新能源、建筑、基础化工和国防军工景气度较高。
• 行业涨跌幅：房地产、建材、消费者服务、交通运输和银行涨幅居前；电子、通信、国防军工、有色金属和机械跌幅居后。

盈利预测

• 2021年全年A股盈利增速预计在10%~12%之间。
• 2021年第四季度盈利增速预计在-10%~-12%之间。

风险提示

• 海外市场波动风险
• 宏观数据和政策变化风险
• 择时模型失效风险

资金流向建议

• 建议增配银行、计算机、新能源和食品饮料行业。
• 关注北向资金流入的个股如宁德时代、贵州茅台、隆基股份、东方财富、中国建筑和立讯精密。
• 下周解禁规模较大的个股包括兴业银行、三美股份、罗欣药业、智明达、金种子酒和中农联合。

附录信息

• A股企业盈利情况：截至2021年三季报，A股上市公司盈利同比增速和净资产收益率数据。
• 解禁规模：本周全市场解禁规模为577亿元，预计未来一周为454亿元，未来一月为2337亿元。

图表目录

• 图1：沪深300指数价格扩散指数走势
• 图2：创业板指数价格扩散指数走势
• 图3：全球股市本周表现
• 图4：两融余额及两融占流通市值比例
• 图5：两融交易占A股成交额
• 图6：陆股通资金流向
• 图7：港股通资金流向
• 图8：按解禁类型统计解禁规模
• 图9：按不同市场统计解禁规模
• 图10：中信一级行业扩散指数周度跟踪
• 图11：中信一级行业扩散指数月度轮动
• 图12：中信一级行业指数周度涨跌幅
• 图13：中信一级行业指数年度涨跌幅
• 图14：中信一级行业融资余额周度变化统计
• 图15：中信一级行业北向资金成交净买入周度统计

表格目录

• 表1：沪深300成分股多空状态变化推演
• 表2：本周宽基ETF净流入前十
• 表3：本周宽基ETF净流出前十
• 表4：本周行业/主题ETF净流入前十
• 表5：本周行业/主题ETF净流出前十
• 表6：北向资金周度个股净流入前50
• 表7：北向资金周度个股净流出前50
• 表8：下周限售股解禁市值前20公司明细