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3C月报：1月苹果国内份额迅速提升

核心内容

2021年1月，中国内地3C行业迎来显著增长，智能手机和PC市场均表现出强劲复苏态势。整体市场数据如下：

• 智能手机：2021年1月国内智能手机出货量达3957.2万部，同比增长94.3%，高于2018-2020年同期水平，显示市场快速复苏。
• PC市场：1月国内PC（包括台式电脑、笔记本电脑、平板电脑）出货量同比增长30.02%，达到636.11万台，居家办公、学习和娱乐需求成为主要驱动力。

市场份额

智能手机市场

• OPPO：以23.55%的市场份额蝉联第一，同比提升4.59%。
• vivo：市场份额升至22.27%，同比提升4.67%。
• 苹果：市场份额提升至17.81%，同比提升8.34%，主要得益于iPhone12系列的热销。
• 小米：市场份额达到16.03%，同比提升5.22%。
• 华为：市场份额下滑至12.38%，同比下降12.77%，受美国禁令影响。
• 荣耀：市场份额为3.19%，同比下降10.62%，独立后市场份额有所下降。

技术趋势与配置升级

光学配置

• 多摄升级：搭载后置三摄及以上智能手机出货量占比达74.66%，环比下降4.11%，同比提升1.40%。
• 主摄像素：48MP及以上主摄占比达49.43%，环比提升2.66%，同比提升3.29%。
• 生物识别：配置生物识别解锁方案的智能手机出货量占比达97.24%，其中3D人脸识别占比17.50%，指纹识别占比76.35%。

屏幕技术

• OLED渗透率：OLED屏幕出货量占比达49.17%，环比提升1.04%，同比提升8.58%。
• 屏幕尺寸：6英寸~7英寸屏幕占比达98.26%，显示市场对中等尺寸手机的偏好。

处理器市场

• 联发科：以36.51%的市场份额蝉联国内智能手机处理器市场第一，同比提升17.05%。
• 高通：市场份额为31.16%，环比提升1.34%，同比提升0.49%。
• 其他厂商：苹果、海思、三星分别以17.81%、10.37%、3.57%的市场份额紧随其后。

重点推荐公司

以下公司被华泰证券重点覆盖并推荐：

• 京东方A：目标价8.52元，投资评级为买入。
• 顺络电子：目标价43.90元，投资评级为买入。
• 韦尔股份：目标价342.63元，投资评级为买入。
• 环旭电子：目标价25.75元，投资评级为买入。
• 鹏鼎控股：目标价45.25元，投资评级为买入。
• 深科技：目标价25.75元，投资评级为买入。
• 江海股份：目标价14.80元，投资评级为买入。
• 视源股份：目标价137.22元，投资评级为买入。
• TCL科技：目标价11.08元，投资评级为买入。
• 中颖电子：目标价46.55元，投资评级为买入。
• 蓝特光学：目标价39.82元，投资评级为买入。
• 立讯精密：目标价68.00元，投资评级为买入。
• 乐心医疗：目标价29.22元，投资评级为买入。
• 歌尔股份：目标价54.40元，投资评级为买入。
• 精研科技：目标价71.86元，投资评级为买入。
• 长信科技：目标价13.95元，投资评级为买入。
• 通富微电：目标价40.82元，投资评级为买入。
• 蓝思科技：目标价42.30元，投资评级为买入。

风险提示

• 海外疫情升级：可能影响供应链物流和终端需求。
• 中美贸易摩擦升级：可能对华为产业链及国内消费电子行业造成冲击。
• 电子产品渗透率不及预期：新产品的市场接受度存在不确定性。

投资评级说明

• 行业评级：增持（预计行业股票指数超越基准）、中性（预计与基准持平）、减持（预计明显弱于基准）。
• 公司评级：买入（预计股价超越基准15%以上）、增持（预计股价超越基准5%-15%）、持有（预计股价波动在-15%~5%之间）、卖出（预计股价弱于基准15%以上）。

重点公司信息概览

总结

2021年1月，中国3C市场在疫情后展现出强劲复苏，智能手机和PC市场均实现显著增长。OPPO和vivo在智能手机市场保持领先，苹果因iPhone12系列热销提升市场份额。OLED渗透率持续上升，光学配置升级成为行业趋势。联发科继续领跑处理器市场，而华为因芯片供应受限市场份额下滑。PC市场因居家办公需求增长，出货量同比增长30.02%。华泰证券对多只股票给予买入评级，并提供了详细的投资建议和风险提示。