20240128-开源证券-通信行业周报_央企宝信软件_运营商迎新机遇_光模块龙头中际旭创业绩表现亮眼_19页_1mb

通信行业分析总结（2024年1月28日）

1、核心观点

本周通信行业表现强劲，通信指数上涨237%，重点关注央企宝信软件、运营商（中国移动、中国电信、中国联通），光模块龙头企业中际旭创。政策和创新技术如AI与制造业深度融合，推动了数字化转型；底层模型成本降低，加速了AI在终端和B/C端的应用。

2、AI与新型工业化深度融合

• 国务院常务会议强调AI与制造业融合为主线，推进智能制造和工业升级。
• 工信部等九部门发布《原材料工业数字化转型工作方案（2024-2026年）》，目标到2026年，行业数字化应用水平大幅提升，促进AI、5G、工业互联网等技术与工业场景深度融合，拓展潜在市场空间。
• 受益领域：智能制造、工业互联网、机器人；受益标的：宝信软件、禾川科技、中控技术、东土科技、映翰通等。

3、构建中特估体系

• 国务院国资委和证监会提出将市值管理纳入央企国企考核评价体系，引导国央企重视上市公司市场表现，可能带来估值重塑机会。
• 政策旨在提升国央企股息率，鼓励回购和现金分红。
• 受益标的：宝信软件、中国移动、中国电信、中国联通等。

4、模型使用成本减少，AI终端渗透加速

• OpenAI发布更新模型，大幅降价，降低推理成本，促进AI向中小型B端和C端渗透。
• 三星S24集成文心大模型，推动AI终端应用落地。
• 中际旭创2023年业绩亮眼，预计净利润同比增长8315%-12470%，受益于800G高速光模块需求增长。建议关注光模块、AIDC、服务器等投资机会。
• 受益标的：中际旭创、新易盛、天孚通信、宝信软件、光环新网等。

5、政策引导航天商业化

• 北京发布《商业航天创新发展行动方案（2024-2028年）》，提出到2028年形成卫星互联网巨型星座，深推进“南箭北星”格局。
• 政策支持关键技术突破，预计将加速航天商业化和卫星互联网发展。
• 受益标的：海格通信、盛路通信、信科移动-U、中国卫通、光库科技等。

6、投资机会

• 长期看好算力基础设施（如IDC、液冷）、卫星互联网、新型工业化自主可控等领域。
• 推荐标的：宝信软件、中际旭创、中兴通讯、中国移动、东土科技等，涉猎IDC、光模块、云计算及国防通信。

7、风险提示

• 5G建设、AI发展、中美贸易摩擦、智能制造不及预期等风险可能影响相关产业和公司业绩。

此总结基于提供的行业周报内容，提炼关键点，忽略冗余数据。