20201022-投中研究院-投中统计_VC_PE市场募资回温_头部机构大手笔布局医疗版图_21页_12mb

2020年Q3VC/PE市场总结

核心内容

2020年第三季度，中国VC/PE市场在经历上半年的资本寒冬和疫情冲击后，逐步回温。募资市场、投资市场和IPO退出均呈现出积极的态势，尤其是医疗健康领域表现尤为突出。头部机构在市场中占据主导地位，显示出行业集中度进一步提升的趋势。

主要观点

• 募资市场逐步回暖：2020年Q3新成立VC/PE基金数量为1379支，环比增长，但同比仍下降12%。尽管整体募资市场有所回升，但完成大规模募集的机构相对较少。
• 头部机构优势显著：头部机构和有政府背景的机构在募资市场中表现突出，如DCM、创世伙伴资本、国科嘉和、绿洲资本和磐霖资本等。
• 投资市场交易活跃：Q3共发生1369起投资案例，环比增长14.75%，投资规模达381.44亿美元，环比增长30.46%。其中，医疗健康领域交易数量同比上涨220%，交易规模增长652%，成为最活跃的投资领域。
• IPO退出逐渐回暖：2020年Q3共发生224起中企IPO案例，VC/PE渗透率高达71%。深创投以9起IPO案例位居榜首，达晨和金石投资并列第二。

关键信息

募资情况

• 完成募集基金：
  • DCM主基金第九期：7.8亿美元，聚焦早中期科技创新领域，70%份额用于中国市场。
  • 创世伙伴资本二期美元基金：超3亿美元，专注中国产业互联网、前沿科技、人工智能、数字医疗等领域。
  • 国科嘉和成长三期基金：15亿人民币，高度聚焦高科技领域。
  • 绿洲资本美元一期基金：1.5亿美元，重点关注教育、医疗、企业服务等科技服务领域的早期及成长期投资。
  • 磐霖资本科创旗舰基金（首期）：10亿人民币，聚焦重大疾病的新药研发及高端医疗器械的进口替代和消费供给端的数字化、智能化改造。

投资情况

• 投资交易活跃度：
  • Q3投资案例数量1369起，环比增长14.75%，但同比下降40.71%。
  • 投资规模达381.44亿美元，环比增长30.46%，同比下降8.40%。
• 轮次分布：
  • A轮投资最为活跃，共428起交易。
  • 上市及以后的交易总金额超85亿美元，占比22.43%。
• 重点投资领域：
  • 医疗健康：交易数量同比上涨220%，交易规模增长652%，单笔交易均值增长135%。
  • 教育培训：交易数量下降52%，但交易规模增长98%，单笔交易均值增长314%。
  • 其他领域如人工智能、企业服务、文化传媒等也有所增长。

IPO退出情况

• IPO数量：
  • 2020年Q3共发生224起中企IPO案例，VC/PE渗透率高达71%。
  • 深创投以9起IPO案例位居榜首，达晨和金石投资并列第二。
• IPO项目分布：
  • 深创投IPO项目包括5家科创板和4家创业板企业。
  • 达晨、金石投资分别有3家和2家科创板项目，其余项目分布在其他板块。
• IPO项目示例：
  • 深创投退出项目包括埃夫特、奇安信、仕佳光子等。
  • 达晨退出项目包括酷特智能、慧辰资讯、康希诺等。
  • 金石投资退出项目包括首都在线、天智航、葫芦娃等。

市场趋势

• 行业集中度提升：头部机构在募资和投资方面占据主导地位，"二八效应"明显。
• 政策支持：资管新规和科创板、创业板等制度改革为VC/PE退出提供了有利条件。
• 区域分布：广东、浙江、江苏、山东等省份在新基金设立和投资活跃度方面表现突出，上海地区单笔投资金额最高，主要集中在医疗健康领域。

数据说明

• 数据来源：CVSource投中数据。
• 统计口径：
  • 新成立基金：统计期限内新注册成立的基金。
  • 完成募集基金：统计期限内宣布募集完成的基金。
  • 融资规模：以市场公开披露的实际金额为准，未公开的金额进行估计并纳入统计。
• 汇率换算：所有募资和投资金额均按当日汇率换算为美元统计。

机构背景

• 头部机构：如DCM、创世伙伴资本、国科嘉和、绿洲资本、磐霖资本等在募资和投资方面表现优异。
• 政府背景机构：如广州金控、粤民投等在募资市场中占据重要位置。

结语

2020年第三季度，中国VC/PE市场展现出复苏迹象，特别是在医疗健康领域，投资和退出活动均显著增长。头部机构和政府背景机构在市场中发挥着关键作用，显示出行业向高质量、高集中度发展的趋势。