投中研究院-投中统计_2019年4月中国VC_PE市场数据报告_22页_1mb

2019年4月中国VC/PE市场数据报告总结

核心内容概述

2019年4月，中国VC/PE市场整体呈现募资和投资双降趋势，但政策环境有所改善，市场逐步回归理性发展。创投市场融资活跃度下降，私募股权投资市场发展趋稳，但出境交易活跃，制造业和医疗健康领域表现突出。

募资市场情况

单支目标募资均值创新低

• 2019年4月，共有35支基金进入募资阶段，同比下降69.83%。
• 目标募资总规模为76.63亿美元，同比下降93.16%。
• 平均单支目标募资规模仅为2.19亿美元，创历史新低。
• 国资LP仍为半数基金成立的主要资金来源。
• 最大募资基金为泰康保险集团与武汉市政府联合发起的“武汉大健康产业基金”，首期募集100亿元。

完成募集基金数量回升

• 4月完成募集基金共50支，同比下降45.65%。
• 募集总规模达114.91亿美元，同比下降15.1%。
• 超额募资案例增多，如德弘资本一期募资超20亿美元。
• 募集完成基金数量趋势向好，规模跃居年度平均值之上。

创投市场表现

创投市场发展乏力

• 4月创投市场融资交易总规模跌至年度新低，融资案例数量同比下降47.87%。
• 融资总规模达28.96亿美元，同比下降72.3%。
• 融资均值为946.45万美元，同比下降46.87%。
• 仅7起交易达到亿美元级别。

融资轮次分布

• A轮投资最为活跃，占融资案例数量的27.78%。
• 天使轮占17.65%，B轮占15.03%，C轮占6.86%。
• B+轮融资单笔均值达7985万美元，为最高。

行业融资热点

• 融资数量Top1：IT及信息化（66起）
• 融资规模Top1：医疗健康（9.3亿美元）
• 融资均值Top1：医疗健康（2385万美元）

重点融资案例

• 企鹅杏仁：完成2.5亿美元C轮融资，由碧桂园、腾讯、基汇资本等领投。
• 瑞幸咖啡：完成1.5亿美元B+轮融资。
• 妙健康：完成近5亿元C轮融资。
• Sherlock Biosciences：完成4900万美元A轮融资。
• 康立明生物：完成3亿元B轮融资。

私募股权投资市场情况

市场发展小幅回落

• 4月私募股权投资市场融资案例数量为145起，同比下降16.67%。
• 融资总规模达62.41亿美元，同比下降31.24%。
• 融资均值为4303.81万美元，同比下降17.49%。
• 出境交易24起，占总交易量的16.55%，中资流出达26.75亿美元，占交易总额的42.86%。

融资轮次分布

• 战略融资：占比78.62%，融资总规模达30.02亿美元。
• D轮及以后：融资均值达到亿美元级别，包括D+轮、F轮、Buyout、Pre-IPO、PIPE等。
• 非控制权收购：占比6.21%，融资规模达708.81百万美元。

行业融资热点

• 融资数量Top1：制造业（23起）
• 融资规模Top1：制造业（14.31亿美元）
• 融资均值Top1：能源及矿业（1.73亿美元）

重点融资案例

• 龙电电气：获得2.5亿美元战略融资，投资方为SK集团。
• 客路：获得2.25亿美元D+轮融资，由软银愿景基金领投。
• 兴源环境：获得14.49亿元非控制权收购，由新希望集团投资。
• 悠可：获得14亿元Buyout，由中信资本领投。
• 星恒电源：获得8.1亿元Pre-IPO融资，由盈科资本领投。

政策环境分析

4月政策亮点

• 4月19日：国务院办公厅印发《改革国有资本授权经营体制方案》，支持国有创业投资企业、创业投资管理企业等新产业、新业态、新商业模式类企业的核心团队持股和跟投。
• 4月29日：工业和信息化部与财政部联合发布《支持打造大中小企业融通型和专业资本集聚型创新创业特色载体工作指南》，鼓励打造“龙头企业+孵化”和“投资+孵化”型载体，提升资源配置质量与效率。

数据说明与统计口径

• 开始募集基金：新成立或进入募资阶段的基金。
• 完成募集基金：宣布募集完成的基金。
• 创投市场：涵盖种子轮至C轮（含C+轮）的投资。
• 私募股权投资市场：涵盖D轮及以后（含D轮）的投资。
• 融资规模：基于市场公开披露金额，未公开数值进行估计。
• 汇率换算：所有募资与投资金额统一按当日汇率换算为美元统计。

数据来源与机构简介

• 数据来源：CVSource投中数据。
• 机构简介：投中信息成立于2005年，是中国私募股权投资行业领先的金融服务科技企业，提供媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动等服务，致力于解决信息不对称问题。

总结

2019年4月，中国VC/PE市场整体呈现募资与投资双降趋势，但政策环境利好，市场逐步趋于理性。创投市场融资活跃度下降，但医疗健康领域表现突出；私募股权投资市场发展趋稳，制造业和能源及矿业成为融资热点。政策层面的支持有助于改善市场发展现状，提升资源配置效率与市场活力。