20161107-大华继显-市场动态_观望情绪浓厚_美国大选左右大市_11页_872kb

市場動態與投資策略總結

核心內容

市場整體表現

• 港股：上周五（11月4日）表現波動，恒指曾升88點及跌96點，最終收市跌40點，報22642點。國指升9點，報9491點。總成交回落至510億港元，上升股份644隻，下跌股份877隻。
• A股：上周表現較佳，上證綜指試衝3140點阻力，受益於人民銀行加大放水力度，市場流動性有所改善。
• 市場觀望情緒：港股受美國大選影響，市場觀望情緒濃厚，預計大市反彈動力有限，下一支持位為22000點至22300點。

美國大選影響

• 若希拉莉勝出，市場預期影響有限。
• 若特朗普勝出，市場憂慮情緒升溫，可能拖累全球股市及風險資產表現，港股短線受壓。

投資策略重點

理文造紙（2314 HK）

• 股價表現：年初至今下跌20%，因原材料及煤炭價格上升導致利潤率收縮。
• 盈利預測：2016年至2018年每股盈利預測下調3至6%，目標價由7.70港元下調至7.20港元。
• 維持「買入」評級：認為股價已消化成本上升，預計產品價格上漲及煤炭價格下跌將推動股價回升。
• 業務重點：
  • 制造及銷售包裝紙、舊瓦楞紙箱廢紙及木漿。
  • 利用竹漿生產衛生紙，產品較環保。
  • 預計2016年、2017年及2018年衛生紙總產能分別增至355,000噸、575,000噸及600,000噸。
• 財務預測：
  • 2016年預計純利為28億港元（每股0.61港元），2017年預計為32.8億港元（每股0.72港元），2018年預計為35.7億港元（每股0.78港元）。
  • 每股盈利預測：2016年61.4分，2017年72.0分，2018年78.4分。
  • 市盈率預測：2016年9.3倍，2017年7.9倍，2018年7.3倍。
  • 估值：目標價7.20港元，潛在升幅26.8%。

技術分析

舜宇光學科技（2382 HK）

• 股價表現：上週五跌破雙頂頸線，收低於36.30港元。
• 技術指標：移動平均匯聚背馳指標下破中心線，相對強弱指數下破9月低位。
• 評級：沽售，目標價33.10港元，止蝕位37.89港元。

莎莎國際（178 HK）

• 股價表現：上週五收低於3.40港元。
• 技術指標：威廉%R指標下破早前低位，相對強弱指數測試延伸支持線。
• 評級：沽售，目標價3.19/3.06港元，止蝕位3.57港元。

市場動態與個股表現

市場整體

• 港股通：餘額為100.30億元人民幣，約為額度的95.52%。
• 滬股通：餘額為131.60億元人民幣，約為額度的101.23%。
• 市場預期：11月8日美國大選可能對市場造成影響，11月14日後將有重要經濟數據公布。

個股表現

• 聯想（992 HK）：截至9月底上半年收入下跌7%，但毛利上升2%，純利3.3億美元。
• 金沙中國（1928 HK）：第三季總收益淨額上升3.6%，收入淨額下跌5.5%。
• 新城集團（234 HK）：發出盈喜，上半年盈利由虧損轉為純利。
• 長城汽車（2333 HK）：10月單月銷售量及生產量分別上升30.6%及25.2%，十個月累計銷售量上升19.2%。

市場重點與風險提示

市場動態

• 港股：受美國大選影響，投資者觀望情緒濃厚，大市反彈動力有限。
• A股：受益於流動性改善，表現較佳，但港股未跟進。

重要經濟數據

• 11月8日（周二）：
  • 中國貿易收支（10月）：51.80億美元。
  • 中國出口（年比）：-6.0%。
  • 中國進口（年比）：-3.0%。
• 11月9日（周三）：
  • 中國CPI（年比）：2.1%。
  • 中國PPI（年比）：0.8%。
• 11月10日（周四）：
  • 美國首次申請失業救濟金人數（11月）。
  • 美國連續申請失業救濟金人數（10月）。
• 11月15日（周二）：
  • 美國PPI最終需求（月比）：0.3%。
  • 美國工業生產（月比）：0.1%。

風險與披露

• 市場風險：美國大選結果可能對港股及全球市場產生重大影響。
• 投資風險：投資者需注意市場流動性變化及行業整合對利潤率的影響。
• 披露聲明：本報告由富國證券（香港）有限公司製作，僅供資訊用途，不構成買賣建議。報告內容可能涉及與公司或證券相關的業務，且不保證其準確性與完整性。

結論

港股整體表現受美國大選及市場流動性影響，觀望情緒濃厚。理文造紙作為重點分析個股，其盈利預測已有所調整，但評級維持「買入」。其他個股如舜宇光學科技及莎莎國際則建議沽售。投資者應密切關注美國大選結果及相關經濟數據，以評估市場未來走勢。