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港股市場動態及投資策略總結

核心內容概述

港股市場在2016年9月1日表現整固，恒指下跌39點至22,976點，國指下跌55點至9,541點。整體市場在業績高峰期過後表現較預期佳，但上升動力疲弱。市場普遍預期企業盈利增長較保守，但實際上不少企業中期業績勝預期，支持大市在高位整固。然而，需留意回調風險，因恒指目前處於22,976點，初步支持位為20天線（22,737點）。

主要觀點

• 市場整固：港股在23,000點附近拉錫，表現整固，建議「繼續炒股不炒市」。
• 估值調整：部分企業中期業績超預期，估值有望向上調整。
• 重點股評：分析師對中國南方航空（1055）維持「買入」評級，目標價為6.40港元。
• 風險提示：若恒指失守22,737點，宜減磅。
• 個股表現：部分個股如石四藥集團（2005）、數碼通（315）被建議買入，而一些大型科技股如微軟、英特爾、星巴克則出現大幅下跌。

重點投資策略

1. 中國南方航空（1055 HK）

• 業績表現：2016年上半年盈利符合預期，經營利潤增長18%，主要受益於低燃料成本。
• 外匯虧損：2016年上半年外匯虧損為15億元，較預期偏高，但公司已將美元債務比例降至42%，有助降低未來外匯風險。
• 純利預測：2016年純利預測下調10%，2017年預測上調4%。
• 評級：維持「買入」評級，目標價為6.40港元。
• 股價表現：當前股價為4.60港元，預期潛在升幅為+39.1%。
• 財務數據：2016年預測市盈率為6.9倍，市賬率為0.9倍，淨債項/權益為204.6%。
• 業務前景：公司預計2016年下半年收益率跌幅將放緩，並計劃提高人民幣債務比例至60%，以提升財務結構。

2. 石四藥集團（2005 HK）

• 評級：買入。
• 股價：上日收市價為2.68港元。
• 目標價：2.82/2.90港元。
• 止蝕位：2.57港元。
• 技術分析：股價上穿長方形上限，成交量強勁，預期測試2.82港元阻力。

3. 數碼通（315 HK）

• 評級：買入。
• 股價：上日收市價為12.80港元。
• 目標價：13.57/13.91港元。
• 止蝕位：12.24港元。
• 技術分析：股價反彈，成交量強勁，預期測試13.57港元阻力。

市場動態

• 成交情況：港股全日總成交金額為688億港元，上升股份632隻，下跌股份902隻。

• 主要指數：

  • 恒指：22,977點，下跌0.2%。
  • 即月期指：22,929點，下跌0.4%。
  • 國指：9,542點，下跌0.6%。
  • 滬綜指：3,085點，上升0.4%。
  • 道指：18,401點，下跌0.3%。
  • 標普500：2,171點，下跌0.2%。
  • 日經225：16,887點，上升1.0%。
  • 德國DAX：10,593點，下跌0.6%。
  • 巴黎CAC：4,438點，下跌0.4%。

• 異動股份：

  • 最大升幅：聯合能源集團（+20%）、思科系統（+60%）、卡撒天嬌（+26%）。
  • 最大跌幅：中盈集團控股（-31%）、安進公司（-33%）、英特爾（-54%）、星巴克（-67%）、微軟（-70%）。

市場預測與評級

• 市場預期：港股在23,000點水平拉錫，建議繼續持有優質股。
• 重點公司評級：
  • 中国南方航空：買入。
  • 石四藥集團：買入。
  • 數碼通：買入。

市場動態與經濟數據

• 滬股通與港股通：滬股通餘額為124.69億元，為額度的95.91%；港股通餘額為62.14億元，為額度的59.18%。
• 預計影響：9月預計除淨公司數目為25間，影響恒指約98點；10月預計影響約34點。
• 經濟數據：
  • 9月1日：中國製造業PMI為50.0，非製造業PMI為53.9。
  • 9月2日：美國非農業就業人口變動為180k，失業率為4.8%。
  • 9月5日：中國財新服務業PMI為51.7，綜合PMI為51.9。
  • 9月6日：美國Markit服務業PMI為50.9，綜合PMI為51.5。

重要聲明與披露

• 本報告由UOB Kay Hian (Hong Kong) Limited（UOBKHHK）編制，僅供資訊用途，不構成買賣建議。
• 報告未考慮個別投資者的特定目標、財務狀況及需求。
• 本報告僅限於特定司法管轄區內發放，並可能受到當地法律限制。
• 本報告信息來自可信來源，但UOBKHHK不承擔信息準確性或完整性的責任。
• 本報告不適用於美國個人投資者，僅限於美國主要機構投資者。

結論

港股市場整體表現整固，投資者應保持謹慎，關注回調風險。中國南方航空（1055 HK）因業績優於預期及財務結構改善，被建議買入。石四藥集團（2005 HK）及數碼通（315 HK）亦被視為有潛力的買入標的。市場需關注經濟數據及個股動態，以調整投資策略。